Las empresas respaldadas por Venture Capital obtienen 29.000 millones de euros

Las empresas respaldadas por VC obtienen 29.000 mill €

La "megafinanciación" y el incremento de inversores no tradicionales disparan la cifra acumulada en los seis primeros meses del año hasta los 54.400 millones de euros.

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Venture Pulse

Las empresas respaldadas por Venture Capital (VC), la modalidad del Capital Riesgo destinada a startups y compañías de reciente creación con un alto potencial de crecimiento, obtuvieron más de 29.000 millones de euros (32.000 millones de dólares al cambio actual) en el segundo trimestre de 2015 en 1.819 operaciones. De esta forma, el total recaudado por este tipo de empresas a escala global ha alcanzado la cifra de 54.400 millones de euros (59.800 millones de dólares) en el primer semestre de 2015, según el estudio Venture Pulse Q2 ’15, el primero de una serie trimestral de informes sobre VC elaborados por KPMG y la empresa CB Insights, especializada en datos sobre VC. El auge de la financiación en el segundo trimestre representa un aumento del 49% con respecto a los primeros dos trimestres de 2014.

Además de las conclusiones principales correspondientes al segundo trimestre de 2015, en el informe completo trimestral se examina el estado de la inversión de capital riesgo a escala global y regional, incluidas las principales tendencias y análisis.

Para Ignacio Faus, socio responsable de Deal Advisory y del sector de Tecnología de KPMG en España, "observamos que se está produciendo un cambio estructural en la financiación de compañías de alto crecimiento, y se está procediendo a una sustitución de las vías tradicionales de captación de grandes volúmenes de capital como ha sido en el pasado a través de los mercados bursátiles, hacia un nuevo tipo de inversores que históricamente no venían operando en este segmento de mercado y que además realizan dichas operaciones de forma directa fuera de mercados cotizados, lo cual está cambiando las reglas del sector".

Guillermo Ramos, director en Corporate Finance especializado en startups, comenta que "en España se ha producido una evolución muy favorable del ecosistema que rodea a las startups, tanto desde el punto de vista de alternativas de financiación existentes como por la cantidad y calidad de los equipos que conforman las startups, que nos llevarán a ver en el futuro próximo los primeros unicornios (empresas respaldadas por capital riesgo valoradas en más de 1.000 millones de dólares) ‘made in Spain’, entre los cuales probablemente veremos alguna compañía de ciberseguridad".

 

Impulsar el crecimiento: Operaciones más grandes y megarrondas de financiación

Las grandes operaciones desempeñan una función primordial en la determinación de las tendencias de financiación motivadas principalmente por operaciones con empresas en una fase de inversión avanzada cuyo tamaño crece vertiginosamente en todo el mundo.

También están en auge las megafinanciaciones de más de 91 millones de euros (100 millones de dólares) a empresas respaldadas por VC. En los primeros dos trimestres de 2015, hubo más de 100 megarrondas, incluidas 61 entre abril y junio que, de forma acumulada, recaudaron una inversión de más de 14.500 millones de euros (16.000 millones de dólares).

“Los bajos tipos de interés combinados con una mayor participación de fondos de cobertura, fondos mutuos y divisiones de capital riesgo de grandes empresas explican la mayor cantidad de capital disponible”, explica Brian Hughes, uno de los socios responsables de Capital Riesgo de KPMG en Estados Unidos.

Anand Sanwal, CEO de CB Insights, comenta que “cada vez más, las empresas respaldadas por VC se mantienen en el sector privado durante más tiempo y las mejores empresas cuentan con una variedad de opciones de financiación. Esto contribuyó al auge observado en la financiación del segundo trimestre de 2015, que aumentó hasta niveles que no se habían visto desde la era de las puntocom. Lo más destacado es que estos datos positivos se registraron en todo el mundo, desde Berlín hasta Bangalore y desde San Francisco hasta Pekín. Mientras en el entorno de financiación la actividad es, sin duda alguna, frenética, estamos observando que las empresas de nueva creación (startups) están reconfigurando rápidamente mercados muy diversos, que van desde el transporte hasta la restauración pasando por la sanidad”.

 

Norteamérica ocupa la posición de liderazgo, pero todas las regiones mejoran

A escala regional Norteamérica sigue liderando la actividad global de capital riesgo. Con más de 34.000 millones de euros (37.500 millones de dólares) invertidos en el primer semestre del año, la financiación va camino de sobrepasar el máximo de 2014 en más de un 25%.

En Asia una mezcla de fuentes tradicionales de capital riesgo combinadas con hedge funds, Private Equity y grandes empresas generaron una inversión de 13.600 millones de euros (15.000 millones de dólares) en empresas respaldadas por VC en los dos primeros trimestres de 2015, por lo que Asia se situó en la senda para lograr un crecimiento interanual del 45%.

La actividad de capital riesgo también se disparó durante el primer semestre de 2015 en Europa, donde se invirtieron unos 6.000 millones de euros (6.600 millones de dólares), de forma que Europa va camino de superar el total de 2014 en aproximadamente un 60%. Curiosamente, las operaciones con entidades en fase avanzada en la región crecieron en el segundo trimestre y alcanzaron una media de cerca de 47,0 millones de euros (51,9 millones de dólares).

“Las empresas de VC europeas están reduciendo los riesgos al invertir en compañías en fase avanzada”, señala Arik Speier, socio, responsable de Tecnología de KPMG Somekh Chaikin en Israel. “En el pasado invertían en muchas empresas en una cartera amplia y gestionaban sus propios riesgos; ahora están modificando su estrategia e invierten en menos empresas y dedican más fondos a cada una de ellas”.

 

Crecen las inversiones “unicornio”

Entre abril y junio de 2015 destacaron las llamadas inversiones unicornio: empresas respaldadas por capital riesgo valoradas en más de 1.000 millones de dólares (910 millones de euros). En el segundo trimestre el número de inversiones de este tipo fue más del doble y alcanzó la cifra de 24 frente a las 11 nuevas registradas en los tres primeros meses del año. Aquí están incluidas 12 nuevas inversiones unicornio en Estados Unidos y nueve enAsia. Entre ellas destacan las empresas Zenefits, Oscar Health Insurance y MarkLogic.

 

La inversión corporativa sigue siendo fuerte

A escala global, las grandes empresas (a través de sus fondos de capital riesgo corporativos) siguen desempeñando un papel predominante al haber participado en casi el 25% de las operaciones totales en los últimos cuatro trimestres. En Asia, las grandes empresas participaron en el 32% de las actividades de financiación de empresas asiáticas respaldadas por VC durante el segundo trimestre de 2015. En Norteamérica y en Europa también se observaron aportaciones significativas de las grandes empresas: el 23% y el 22% de las financiaciones de empresas respaldadas por VC, respectivamente.

 

Otras conclusiones principales

Norteamérica 

  • El tamaño de las operaciones con empresas en fase inicial ha crecido en Norteamérica, de 4,1 millones de euros en el primer trimestre a 4,8 millones en el segundo.

Europa

  • Reino Unido representó aproximadamente un tercio de toda la financiación y operaciones en Europa en el segundo trimestre de 2015. - Pese a un aumento de las operaciones de serie A, el tamaño general de las operaciones con entidades en fase inicial en Europa coincidió con un nivel mínimo en cinco trimestres de 2,9 millones de euros registrado en el segundo trimestre de 2015. 
  • El tamaño de las operaciones europeas con empresas en fase avanzada se disparó en el segundo trimestre de 2015 y alcanzó una media de 47,2 millones de euros. 
  • Las empresas tecnológicas dominaron las empresas respaldadas por VC en Europa. 

Asia

  • Desde el tercer trimestre de 2014, el tamaño medio de las operaciones con empresas en fase avanzada en Asia se ha mantenido por encima de los 90 millones de euros (100 millones de dólares) y alcanzando incluso la cifra de 259 millones de euros (285,9 millones de dólares) en el cuarto trimestre de 2014. En comparación, el tamaño medio de operaciones con empresas en fase avanzada en Asia fue de casi un 270% más elevado que en Europa en el segundo trimestre de 2015. 
  • Las operaciones con empresas en fase inicial cayeron hasta registrar 3,6 millones de euros (4,1 millones de dólares) en el segundo trimestre. 
  • India experimentó un gran avance en el volumen de operaciones centradas en VC, que aumentaron desde la cifra de 84 operaciones registrada en el primer trimestre hasta 122 correspondientes al segundo trimestre, y la financiación se duplicó durante el mismo periodo. 
  • Las empresas de nueva creación (start-ups) en los sectores de Internet y telefonía móvil en Asia captaron una financiación combinada del 82% entre abril y junio, en comparación con el 65% y el 74% correspondiente a Norteamérica y a Europa, respectivamente. 

“Nos entusiasma poder trabajar con CB Insights durante los próximos dos años para elaborar la serie trimestral titulada Venture Pulse”, comenta Dennis Fortnum, responsable global de KPMG Enterprise.

“CB Insights se ha convertido en una fuente indispensable para buscar datos sólidos, percepciones y tendencias relacionadas con el capital riesgo y con los sectores emergentes y estamos encantados de trabajar con ellos para ofrecer una visión completa de la inversión de capital riesgo en todo el mundo”.

Acerca de CB InsightsCB

Insights es una empresa de software apoyada por la National Science Foundation (Fundación Nacional de Ciencias) que emplea datos, aprendizaje automático y análisis predictivo para ayudar a nuestros clientes a predecir cuestiones como la próxima inversión, el mercado al que deberían dirigirse, el próximo movimiento de la competencia, el próximo cliente o la próxima empresa que deberían adquirir.

Las empresas globales más importantes del mundo, tales como Cisco, Salesforce, Castrol y Gartner, así como las principales empresas de VC como NEA, Upfront Ventures, RRE y FirstMark Capital confían en CB Insights para tomar decisiones basadas en datos.

 

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