Therese Holm er Associate Director og Head of Tech i M&A i Deal Advisory-teamet. Therese har arbejdet hos KPMG i to år og rådgiver kunder om deres teknologiske aktiver både før og efter transaktioner. Hun har en baggrund inden for Business & Technology fra CBS og er medlem af KPMG's Sounding Board, hvor hun rådgiver ledelsen om interne initiativer.
Hvad indebærer tech i M&A (Mergers and Acquisitions)?
Therese: Mit team skaber gennemsigtighed for vores kunder og sikrer, at en virksomheds teknologi ikke pålægger nogen risici på transaktionen og påvirker dens værdi. Vi sikrer grundlæggende, at vores kunder enten får eller giver en retfærdig pris for den pågældende virksomhed. Dette sker primært før, transaktionen finder sted. Når transaktionen er gennemført, kan vi hjælpe vores kunder med at integrere eller adskille IT-setuppet, afhængigt af situationen.
En tech due diligence (Tech DD) er en omfattende gennemgang af en virksomheds teknologiske miljø, såsom IT-infrastruktur, software, sikkerhed, processer og tekniske produkter, med det formål at identificere potentielle transaktionsrisici eller -muligheder.
Hver virksomhed håndterer teknologi eller IT-setuppet forskelligt - og der er ingen forkert måde at gøre det på. For at vurdere en virksomheds teknologi skal vi først forstå, om der er noget forældet teknologi - det vi kalder 'technical debt'. Hvis der er det, spørger vi efter planen og omkostningerne ved at erstatte denne 'technical debt'. Derefter undersøger vi, om teknologien og IT’en er designet til skalerbarhed og vækst - og vi kan f.eks. benchmarke eventuelle nødvendige investeringer mod andre lignende virksomheder og vise, om det er i tråd med konkurrenterne eller ej.
"Sammenlignet med vores konkurrenter er vi et af de få firmaer, som har et dedikeret team, der specialiserer sig i vurdering af teknologi under handler"
Hvorfor skal virksomheder investere i tech due diligence i forbindelse med virksomhedshandler?
Therese: Tænk på teknologi som installationerne i et hus, du er ved at købe: indretningen er flot; men du kan ikke altid vurdere VVS'en eller vide, hvor sikker elektriciteten er, uden en ekspert fortæller dig det. Hvis du kun ser på en virksomheds finansielle data, vil du ikke kunne forstå, hvor værdifuld teknologien er, og hvor langt fremme virksomheden er på dette område. Dette gælder både for cybersikkerhed såvel som deres software og hardware.
I næsten alle virksomhedshandler, uanset sektor, er det relevant at udføre en tech due diligence. Vi identificerer eksterne og interne risici og skaber derefter en plan for at mindske dem sammen med kunden. Ofte finder vi reguleringer af transaktionsværdien, som kan føres tilbage til virksomhedens teknologi - og disse er ikke nødvendigvis negative reguleringer. Vi finder også muligheder og præsenterer dem på en måde, der kan øge virksomhedens værdi.
Hvilken forskel gør dit arbejde for kunder under en transaktion?
Therese: Vi har dette ordsprog inden for M&A: 1+1 skal altid være mere end to. Når et selskab erhverver et andet, skal merværdien komme fra alle de synergier, der opstår ved handlen. Og det er der, vi hjælper: Vi identificerer, hvor synergierne er, især fra et teknologisk perspektiv. Sammenlignet med vores konkurrenter er vi et af de få firmaer, der har et dedikeret team, der specialiserer sig i vurdering af teknologi under transaktioner, og jeg tror, det er der, vi gør den største forskel for vores kunder. Vi er i stand til at tilbyde nicheekspertise fra KPMG-netværket og virkelig besvare alle vores kunders behov og spørgsmål vedrørende teknologi.
Vores kunder ser helt sikkert også behovet for at vurdere det teknologiske element i en transaktion. Vi er en objektiv og uafhængig tredjepart, så vores vurdering kan bruges til at forhandle den endelige pris eller give vægt til en beslutning internt, uanset hvilken side vi er på. Vi tilføjer den ekstra validering og faktatjekning af oplysninger, der belyser sandheden om en virksomheds teknologiske infrastruktur.
En anden måde, hvorpå vi gør en forskel for vores kunder, er ved at guide dem gennem fusioner og opkøb eller opsplitninger. De fleste vil kun opleve dette en enkelt gang i deres karriere - vi gør det et par gange om året. Dette giver os mulighed for at være proaktive overfor vores kunder, hjælpe dem med at prioritere, rådgive dem om forretningskontinuitet og opbygge tillid.
Transaktioner handler også om mennesker: hvordan sikrer du, at de føler sig støttet og involveret i processen?
Therese: At arbejde med handler kan være meget hemmeligt, indtil handlen bliver offentlig - og så kan vi opleve frygt og modstand mod forandringen. Det jeg kan gøre for at lette processen, er at rådgive kundens ledelse i kritiske beslutningstagninger og derefter hjælpe dem ved at støtte deres projektplanlægning, kommunikation og gennemsigtighed over for deres egen organisation.
Det kræver, at man er varsom i den måde, man kommunikerer på. Når jeg ansætter folk i mit team, ser jeg altid efter stærke sociale færdigheder ud over de analytiske færdigheder, som du ville forvente, at kandidaten har, fordi vi ledsager folk gennem usikkerhed. Vi har kolleger, der arbejder på at hjælpe HR-teams gennem organisationsændringer, men vi er alle udstyret med en god forståelse for forandringsledelse for at kunne støtte vores kunder bedst muligt.
Hvilke råd kan du give til kvinder, der gerne vil ind i tech- og deal-området?
Therese: Det, der har hjulpet mig, er at have rollemodeller at se op til - såsom Lauren og Kathryn i Deal Advisory-teamet. Det er ingen hemmelighed, at M&A- og tech-sektorerne er domineret af mænd, så jeg håber, at jeg kan inspirere yngre kvinder til at søge karriere inden for disse områder og vise dem, at det er muligt at klatre op af karrierestigen - samtidig med at man har et liv. Jeg kan se, at flere kvinder langsomt vælger denne karrierevej blandt studerende, og det er opmuntrende.
Lad være med at vente på, at tingene sker. Jeg forsøger at være synlig udadtil ved at holde oplæg på universiteter eller deltage i netværksgrupper. Men jeg er også engageret internt: Jeg er med i KPMG's Sounding Board for at give input til vores ledelsesteam om, hvad de kan gøre anderledes. Jeg tænker altid, at hvis jeg vil have noget til at ændre sig, så er jeg nødt til at gøre det selv: tage de svære diskussioner og udfordre andres perspektiver, for hvis jeg ikke gør det, så sker der ikke noget. Så længe du møder op, kan du gøre en forskel på en eller anden måde.
"I næsten alle virksomhedshandler, uanset sektor, er det relevant at udføre en tech due diligence"
Therese Holm
Associate Director, Transaction Services, Leder af Tech M&A
KPMG i Danmark
