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創投脈動:2018 Q3全球創業投資分析

創投脈動:2018 Q3全球創業投資分析

根據KPMG近期發佈的2018年第三季全球創業投資趨勢報告顯示,本季全球創業投資表現強勁,總投資金額達520億美元,雖相較第二季的730億美元有所下滑,第三季的投資金額表現仍遠高於歷史水平。

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創新與新創服務團隊主持會計師, 審計部執業會計師

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根據KPMG近期發佈的2018年第三季全球創業投資趨勢報告顯示,本季全球創業投資表現強勁,總投資金額達520億美元,雖相較第二季的730億美元有所下滑,第三季的投資金額表現仍遠高於歷史水平。總體而言,2018年截至第三季為止,全球創投總投資金額已達1,833億美元,超過2017年全年總額的1,710億美元,為2010年統計以來新高,主因是不斷出現投資金額規模較大的超級創投及不斷增加的交易規模。然而,本季KPMG持續觀察到全球種子輪與天使輪等早期投資案件的減少,特別是在歐洲跟亞洲地區,惟台灣在政府接連祭出天使投資人稅務減免等優惠措施的誘因下,相較全球反倒逆勢上揚,KPMG看好台灣早期投資市場的熱度逐步升溫。

 

本季創投於亞洲地區總投資金額為176億美元,相較第二季的379.9億美元大幅下滑,但因上一季有140億美元來自螞蟻金服的鉅額投資案,若扣除螞蟻金服的鉅額交易,總投資額並未下跌太多,惟總投資案件數量從第二季的575筆降至第三季的391筆,減少了32%;尤其是種子輪階段的投資從第二季的173筆降至第三季的84筆,大幅減少51.4%。

 

而台灣新創企業今年到目前為止的募資成績表現算是相當出色,依據台經院發佈的「台灣新創企業獲投資料」(涵蓋在台灣創立公司的新創企業以及台灣人在海外創辦的新創企業二類型之獲投資訊,並涵蓋股權投資與ICO(首次代幣發行)兩種模式)研究報告顯示,2018 年前八個月共計有 56 家新創共58 筆投資交易案件,已揭露金額達 3.35 億美元(超過 100 億新台幣),2017 年因有 Gogoro C輪3億美元的鉅額投資,若 2017 年總投資金額扣除該筆鉅額投資,2018 年前 8 個月台灣新創累計獲投已超過 2017 年的水準。

 

與全球投資趨勢相較之下,台灣自2015年到2018年8月間獲投企業約有71%集中在早期階段投資,平均成立年數為 3.97 年,KPMG安侯建業創新與新創服務團隊主持會計師郭冠纓分析此一情形應與政府近年來積極推動產業創新投資有關。

2018年第三季亮點:

  • 本季全球前十大投資交易案總金額減少至93億美元,相較第二季的高點274億美元有所下滑,主因第二季得益於螞蟻金服歷史性的140億美元投資案。
  • 全球晚期投資交易案件的規模持續增長,從2016年到2018年截至目前為止,D輪投資案及中晚期投資案件的平均金額從2,650萬美元上升至5,000萬美元。
  • IPO市場對新創企業越來越有吸引力,值得留意的IPO案件包括美國的活動管理與票務服務商Eventbrite,以及中國企業包括在紐約證交所成功上市的蔚來汽車(NIO)和在香港上市的小米。
  • 共有12筆價值3億美元或以上的美國投資案,其中金額最大的是智慧健身單車公司Peloton的5.5億美元F輪融資及二手交易平台Letgo的5億美元融資。值得注意的是,雖然在美國眾多行業都受到創投的青睞,但智慧交通運輸領域尤其火熱並持續吸引大量資金。
  • 儘管亞洲地區交易量趨緩,亞洲在本季仍然主導全球頂級投資案,貢獻了全球十大投資案中的八件,最大的三筆投資案為新加坡出租車服務公司Grab(20億美元)、中國比特幣採礦硬件生產商Bitmain(10億美元)與印度最大的在線酒店預約整合商Oyo Rooms(10億美元)。
  • 歐洲地區創投表現仍然強勁,總投資金額達52億美元,特別是在生技領域。儘管金額不少,但投資筆數,尤其是創業早期階段的交易筆數,已經連續第六個季度下降。
  • 截至目前為止,拉丁美洲和加拿大在2018年的投資案件數量較少,但表現比起去年較為出色 - 截至第三季末,462筆交易共獲得40億美元,而2017年全年624筆交易才獲得30億美元。

KPMG觀察,在全球範圍內新創企業晚期投資的交易規模持續增長,從2016年到2018年截至目前為止,D輪投資案及中晚期投資案件的平均金額從2,650萬美元上升至5,000萬美元,且IPO市場對新創企業越來越有吸引力。本季可看到全球IPO案件的復甦,其中值得留意的正向IPO案件包括美國的活動管理與票務服務網站Eventbrite,其股價比其上市價格高出近60%。

 

郭冠纓表示,截至今年第三季為止,台灣已有42家新掛牌上市櫃企業,較去年同期的32家,成長率達32%,其中將近三成來自高科技產業,高科技(29%)、生技醫療(20%)與機械工業(15%)為台灣資本市場掛牌三大主流產業趨勢。隨著IPO市場持續為投資人帶來高回報,KPMG預期未來幾季將可見到更多的IPO活動。

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