Petrol ve Gaz Pazarında Gelişmeler - Şubat 2017

Petrol ve Gaz Pazarında Gelişmeler - Şubat 2017

Netliğe ihtiyaç var

İlgili içerik

Netliğe ihtiyaç var

“Brent petrolün fiyatı kritik seviyelere ulaşmış görünüyor. Son fiyat hareketleri ise, bizi yakın gelecekte nelerin beklediğine dair net bir resim ortaya koymuyor. Son 2 aydır fiyatlar Kasım 2016’da yakaladığı yukarı yönlü ivmesini kaybederek 55 dolar seviyelerinde yatay olarak seyretti. 55 dolar oldukça güçlü bir direnç seviyesi olarak ortaya çıkmış görünüyor. Aylık kapanışın 60 doların üzerinde gerçekleşmesi ise fiyatların yeniden yukarı hareket etmesini sağlayacak. Ancak kısa vadeli fiyat hareketleri ise daha ziyade fiyatlarda artış trendinin başlangıç noktası olan 46-48 dolar seviyelerine doğru bir düzeltme hareketi yaşanacağına işaret ediyor. 44 doların altındaki bir aylık kapanış ise 30-35 dolar bandına doğru yeni bir fiyat düşüşü baskısı yaratacak.”


Christian Kurz, Emtia Piyasaları Risk Yönetimi Başkanı, KPMG İsviçre
 

ABD - “Sınır Vergisi” yasa teklifinin, mevcut şekliyle onaylanması beklenmiyor

ABD’de Cumhuriyetçi Partinin vergi reformu paketinde yer alan, ithal mallara vergi uygularken ihraç mallara vergisiz üretim imkânı tanıyan “Sınır Vergisi” yasa teklifinin mevcut haliyle yürürlüğe girmesi beklenmiyor. Söz konusu teklif ABD vergi mevzuatında köklü bir değişikliğe yol açarak otomotiv üretimi, petrol ve gaz ve perakende gibi ithal mal girdisi fazla olan sektörleri son derece olumsuz etkileyebilir. Bu tür korumacı politikalar sonucu ABD dolarının değerlenmesi dolar borçlusu gelişmekte olan ekonomileri sarsacağı gibi, ABD’li şirketlerin yurt dışındaki varlıklarının dolar cinsinden değerlerini de düşürecek. Sınır Vergisi Trump’ın “Önce Amerika” programına oldukça uygun olsa da Trump’ın Beyaz Saray’daki kurmaylarından yeterli desteği görmediği gibi Kongre’nin Cumhuriyetçi liderleri de bu konuda bölünmüş durumda. Tüketici fiyatlarını artışa neden olacağı ve darbe vuracağı sektörlerin siyasette oldukça etkili olması nedeniyle teklifin mevcut haliyle Kongre’den geçmesi pek mümkün görünmese de, bu düşük olasılık bile yüksek risk altındaki pek çok şirketi kara kara düşündürüyor.

Sınır Vergisi yürürlüğe girdiği takdirde, rafinerilerin ham petrol ithalat maliyetleri de yükselecek. Ayrıca, ürettikleri nihai ürünü ihraç etmek ABD’li rafineriler için daha cazip hale geleceği için, bu durum ABD’deki benzin fiyatlarında yükselişe neden olacak.

Petrol satışlarının neredeyse tamamı ABD doları üzerinden yapıldığından, doların değerlenmesi tüm dünyadaki enerji pazarlarını derinden etkileyecek. Önemli Asya pazarlarında satın alma gücünün düşmesiyle birlikte tüketimde daralma görülecek, ancak yükselen fiyatlar ve değerlenen dolar zorlu birkaç yılın ardından üreticilere meyvelerini de sunmaya başlayacak. Genel olarak arz ve talep etkileri, uluslararası ham petrol fiyatlarında hafif seviyede de olsa düşüş trendine girilmesine neden olacak.


Jeff Wright, Eurasia Group Şirket Ortağı*

* Şubat sayısının konuk yazarı
 

Asya rafinerileri tehlike altında mı?

Geçtiğimiz iki yıl boyunca fiyat seviyelerinin düşük seyretmesi sonucu Güneydoğu Asya (ASEAN) ülkelerindeki enerji talebi artmaya devam etti ve ülkelerin son on yıldır kaydettiği büyümeyi güçlendirici etki yaptı. Talepteki bu artışın büyük bir kısmı, benzin, jet yakıtı ve kerosen gibi orta distilat segmentindeki ürünlerden sağlandı. Özellikle talep tarafındaki oluşan dengesizliğin etkileri hem konvansiyonel (kömür ve gaz) hem de yeni (biyokütle, biyoyakıt ve yenilenebilir enerjiler) enerji kaynaklarına, artan talep şeklinde yayıldı.

“OPEC’in petrolde belli bir fiyat tabanı oluşturmaya çabaladığı bu dönemde, üreticilerin zorlu zamanlarda verimlilik ve inovasyondan elde ettiği kazançlarının büyük bir kısmı bugün sektöre nefes aldırıyor. Ancak büyük ölçüde Çinli küçük rafinerilerin hâkimiyetinde olan Asyalı rafinericilerin kâr marjlarında bir düşüş görülüyor. Bölgede giderek bir orta distilat ürün fazlası stoku oluşması, son iki yılda arama ve üretim faaliyetlerinde yoğunlaşan stresin işleme, iletim ve depolama faaliyetlerine doğru kayabileceğinin bir işareti. Asya merkezli (Çin, Vietnam ve Hindistan) rafineri kapasitelerini günde 500-750 bin varil seviyelerine çıkaracak yeni yatırım ve/veya tevsi planları ise durumun daha da kötüleşmesine yol açacak.”

Oliver Hsieh, Direktör, Emtia ve Enerji Risk Yönetimi, KPMG Singapur
 

Round 1.4 Meksika’yı yeniden cazip hale getiriyor

Belirsiz küresel ekonomik ortama rağmen, Meksika’da enerji reformu büyük petrol şirketlerinin liderliğinde sürüyor. Hem Meksikalı hem de uluslararası şirketler derin ve ultra-derin sulara yönelik tarihin ilk özel arama ve çıkarma ihalelerine güç veriyorlar. İhaleye çıkarılan 10 arama sahasından %80’inin başarıyla tahsis edildiği ve TRION sahasının (1.250 km2) geliştirilmesi konusunda Pemex ile ortaklık yapıldığı 5 Aralık 2016, Meksika açısından tarihi bir gündü.

Meksika Enerji Bakanlığı (SENER) ile Ulusal Hidrokarbon Komisyonu’na (CNH) göre, Pemex ile Avustralyalı BHP Billiton şirketi arasındaki ortaklık dâhil olmak üzere tüm bu ihaleler, sözleşme süreleri boyunca ülkeye 41 milyar doları aşan bir yatırım çekme potansiyeline sahip. Yetkililer, Trion sahası yatırımı ve imzalanan sekiz sözleşme sonucunda 10 yıl içinde mevcut üretimin %43’üne denk gelen 900.000 milyon varil/gün seviyesinde üretim beklediklerini belirttiler. Bununla birlikte, üretim miktarı her yıl güncel oranlarla (%3,8) düşmeye devam ederse önümüzdeki on yıl içinde üretimin yaklaşık %38’inin kaybedilmesi ve diğer arama ve çıkarma projelerinin sağlayacağı faydalar hariç tutulmak üzere %5’lik bir net reel büyüme oranı öngörülüyor. Bununla birlikte, SENER tahminlerine göre maksimum üretim seviyesinde, Round 1.1, 1.2 ve 1.3 aşamalarıyla %12,5’luk bir büyüme kaydedilmesi bekleniyor. Bu da, mevcut net büyüme oranından %17,5 fazla. Tüm bu yatırımlar, 400.000 kişilik yeni istihdam sağlayacak.

Program kapsamında ihale kazanan ulusal ve uluslararası petrol şirketleri:

  • Plegado – Perdido Bölgesi; China Offshore & Oil Corporation, PEP (Pemex Arama ve Üretim), Total + ExxonMobil, Chevron + Pemex + Inpex.
  • Cuenca Salina Bölgesi; Statoil + BP + Total, PC Carigali + Sierra O&G, Murphy Oil + Ophir Energy + PC Carigali + Sierra O&G.
  • Trion Projesi: Pemex Arama ve Üretim + BHP Billiton.

Ruben Cruz, Enerji ve Doğal Kaynaklar Bölüm Başkanı KPMG Meksika

Analist tahminleri: petrol

Birimler USD/bbl cinsindendir 2017 2018 2019 2020
Aralık Ortalaması 57,6 70,0 74,4 n/a
Ocak Ortalaması 57,9 65,5 71,3 76,7
Aralık Medyanı 56,3 67,8 72,5 n/a
Ocak Medyanı 57,0 65,0 67,5 77,5

Analist tahminleri: gaz

birimler USD/MMbtu cinsindendir 2017 2018 2019 2020
Min. 2,9 2,9 3,0 3,2
Ortalama 3,2 3,3 3,4 3,5
Medyan 3,2 3,2 3,2 3,4
Maksimum 3,5 4,0 4,0 4,0
 
birimler USD/MMbtu cinsindendir 2017 2018 2019 2020
Aralık Ortalaması 3,2 3,3 3,5 n/a
Ocak Ortalaması 3,2 3,3 3,4 3,5
Aralık Medyanı 3,2 3,2 3,5 n/a
Ocak Medyanı 3,2 3,2 3,2 3,4

Not: Tahminler/analist tahminleri, üçüncü taraf kaynaklara ve bilgilere dayanmaktadır. KPMG’nin görüşlerini yansıtmamaktadır.

Petrol ve Gaz Pazarında Gelişmeler

Aylık olarak hazırlanan raporumuz sektördeki trendlere ve fiyatlardaki dalgalanmalara odaklanıyor.

 
Daha fazlasını oku

Bize ulaşın

 

Teklif talebi

 

Gönder

KPMG’nin yeni dijital platformu

KPMG International, yeni ve ilişkili içeriklere uygun, deneyiminizi geliştiren son teknoloji bir dijital platform geliştirdi.

 
Daha fazlasını oku