Petrol ve Gaz Pazarında Gelişmeler - Eylül 2016

Petrol ve Gaz Pazarında Gelişmeler - Eylül 2016

Gelecek OPEC toplantısının odak noktası: Fiyat İstikrarı

İlgili içerik

Petrol ve Gaz Pazarında Gelişmeler - Eylül 2016

Gelecek OPEC toplantısının odak noktası: Fiyat İstikrarı

Bu ayın sonlarında Cezayir’de gerçekleşecek resmi olmayan OPEC görüşmeleri öncesinde üye ülkelerden gelen erken yorumlar tartışmaların odak noktasının ‘petrol piyasasında istikrar ve düzeni yeniden tesis etmeye yönelik önlemler’ olacağı sinyalini veriyor.

OPEC’in aylık raporunun Eylül sayısı, kartel temsilcilerinin birçoğunun 2016 sonuna doğru talepte artış beklediğine işaret ediyor. Bu beklenti aynı dönem içerisinde petrol talebi artışında yavaşlama bekleyen IEA’nın görüşleriyle çelişiyor.

Bir diğer önemli konu da, Suudi Arabistan’ın lider küresel petrol üreticisi unvanını ABD’den aldığı iddiasıyla tekrar gündeme gelen, marjinal üretici unvanı için süregelen mücadeledir. Bu gelişme OPEC’in raporuna OPEC dışı petrol arzı tahminini günlük 350 bin varil yukarı yönlü revizyonu olarak yansımıştır.

Tüm bu göstergeler en azından orta ve uzun vadede ham petrolde arz fazlasının devam edeceğine işaret ediyor.

"Son zamanlarda Rusya Enerji Bakanı Aleksandr Novak tarafından savunulduğu üzere üretimin dondurulması üzerindeki tartışmalar sürüyor. Rus mevkidaşı ile aynı motivasyona sahip Suudi Arabistan Enerji Bakanı Khalid al-Falih ise üretimin dondurulmasına alternatif çözümler olduğunu belirtti. Her iki bakan da fiyat istikrarının sağlanması için ‘ortak veya diğer üreticilerle bir arada hareket etme’ kararı aldılar.
Yaklaşan OPEC toplantısının olası odak noktası mevcut fiyat seviyesini desteklemeye devam etmek olacak. OPEC, yorumlarında kullanacağı ifadelere dikkat ederek piyasadaki ABD’li kaya petrolü üreticilerinin yeniden üretime yönelik yatırımlara başlamalarına teşvik etmemeye çalışacaktır.”

Oliver Hsieh, KPMG Singapur, ASEAN Emtia ve Enerji Risk Yönetimi, Direktör
 

ABD ile uluslararası piyasalar arasında OFS şirket marjlarında ayrışma

İlk yarı yıl raporlama dönemi, ABD kaya petrolü sektöründe faaliyet gösteren hizmet şirketleriyle uluslararası piyasalardaki şirketler arasındaki ayrışan kar marjı performansını bir kere daha ortaya koydu. Neredeyse tüm piyasalar son iki yıldır gelir anlamında somut bir düşüş gösterirken, ABD gelirlerinin azalışı ortalamanın çok az altındaydı. ABD’de kaya petrolünde marjlar, bu yılki sınırlı toparlanmaya karşın 2015’ten itibaren çöküşe geçti ve uluslararası piyasalarda marjlar daha dirençli olmaya devam ederek ciddi bir düşüş yaşamadı.

Kıyaslanabilir FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) marjları

Küresel oyuncuların bölgesel sonuçları bu ayrışmayı yansıtıyor. Örneğin Halliburton’un ABD karı 2014 mali yılına göre %18’lik bir düşüş gösterirken uluslararası karlardaki azalma sadece %5 seviyesinde gerçekleşti. Schlumberger’in Kuzey Amerika marjları uluslararası piyasadaki %2’lik düşüşe kıyasla geçen yıl %11 civarında düşüş sergiledi. Büyük Avrupalı oyunculardan Technip su altı hizmet marjlarını bu dönemde %14’luk seviyesini korurken, Wood Group ise marjlarda sadece yıllık %1 kayıp yaşadı.

Bu gelişmelerin çeşitli sebepleri bulunmakta: Offshore döngülerinin daha uzun olması ve buna bağlı daha uzun vadeli sözleşmeler, operatörlerin zorlu offshore ortamlarında petrol sahası hizmeti şirketlerine daha fazla olan bağımlılığı ve zorlu şartlar ve engeller dolayısıyla çok daha az “küçük ölçekli” rakibin bulunduğu offshore piyasası karlılık düşüşlerini frenlemiş görünüyor.

“Elbette asıl soru ayrışan kar marjlarının tekrar orta noktada buluşup buluşmayacağıdır. ABD’nin konumu sürdürülemez mi ve dolayısıyla kaya petrolü hizmet sağlayıcılarının marjları yükselmeli mi yoksa uzun vadeli sözleşmeler hizmet sağlayıcılara Kuzey Amerika’da görüldüğü gibi daha fazla yük mü bindirecek? Birçok yorumcu bu iki faktörün marj yakınlaşmasına sebep olacağını düşünüyor.”

Alan Kennedy, KPMG İngiltere, Petrol Sahası Hizmetleri Lideri, Şirket Ortağı

 

Analist tahminleri: petrol

 birimler USD/bbl cinsindendir 2016 2017 2018 2019
Temmuz Ort. 44,9 57,9 71,0 73,5
Ağustos Ort. 44,9 57,4 71,0 73,5
Temmuz Medyanı 44,9 56,3 70,0 72,0
Ağustos Medyanı 45,2 56,3 70,0 72,0

Analist tahminleri: gaz

birimler USD/MMbtu cinsindendir 2016 2017 2018 2019
Min. 2,3 2,4 2,9 3,2
Ortalama 2,4 3,1 3,3 3,5
Medyan 2,4 3,1 3,2 3,5
Maks. 2,5 3,5 4,0 4,0
birimler USD/MMbtu cinsindendir 2016 2017 2018 2019
Temmuz Ort. 2,4 3,1 3,4 3,5
Ağustos Ort. 2,4 3,1 3,3 3,5
Temmuz Medyanı 2,4 3,2 3,3 3,5
Ağustos Medyanı 2,4 3,1 3,2 3,5

Not: Verilen tahminler/analist tahminleri üçüncü taraf kaynaklara ve bilgilere dayalı göstergelerdir. Bunlar KPMG’nin görüşlerini yansıtmamaktadır.

KPMG International Cooperative (“KPMG International”) bir İsviçre kuruluşudur. KPMG ağına üye olan bağımsız şirketler, KPMG International’a bağlıdır. KPMG International’ın müşterilere sunduğu herhangi bir hizmet yoktur. Hiçbir üye şirketin KPMG International’ı veya bir başka üye şirketi, aynı şekilde KPMG International’ın da hiç bir üye şirketi üçüncü şahıslar ile karşı karşıya getirecek zorlayıcı ya da bağlayıcı hiçbir yetkisi yoktur. Tüm hakları saklıdır.

Bize ulaşın

 

Teklif talebi

 

Gönder

KPMG’nin yeni dijital platformu

KPMG International, yeni ve ilişkili içeriklere uygun, deneyiminizi geliştiren son teknoloji bir dijital platform geliştirdi.