Фискальная политика, не рассчитанная на длительный... | KPMG | RU

Фискальная политика, не рассчитанная на длительный период, и недостаточная дисциплина могут усугубить проблемы госдолга

Фискальная политика, не рассчитанная на длительный...

KPMG International выпустила обзор налогово-бюджетной политики 19 стран G20.

1000

По теме

Основные выводы:

  • Причины, лежащие в основе нынешнего кризиса государственных долгов, возникли задолго до мирового финансового кризиса 2007–2008 гг.
  • В средне- и долгосрочной перспективе стареющее население и взаимосвязанность в «мировой» экономике будут осложнять проблему дефицита.
  • КПМГ предлагает комплексную схему обеспечения устойчивости налогово-бюджетной сферы для решения долгосрочных финансовых задач.

Корни нынешних неурядиц с суверенными долгами следует искать не только в мировом финансовом кризисе 2007–2008 гг., о чем свидетельствует новый обзор KPMG International «Фискальные канатоходцы: основа налогово-бюджетной стабильности для правительства» (Walking the fiscal tightrope: a fiscal sustainability framework for government).

Исследование КПМГ охватывало налогово-бюджетную политику в 19-ти экономиках из «Группы двадцати» и показало, что уровень госдолга во многих странах уже приближался к предельным значениям задолго до того, как разразился финансовый кризис. Чтобы предотвратить усугубление долговых проблем в условиях старения населения и взаимопроникновения мировой экономики, национальным правительствам необходимо разработать и последовательно проводить в жизнь долгосрочную политику.

Обзор KPMG International показывает, что государства с высоким уровнем общего долга к началу кризиса (свыше 60% ВВП) были больше других ограничены в возможностях по адекватному реагированию на ситуацию. Вдобавок оздоровление налогово-бюджетной сферы в этих странах займет больше времени и окажется более затруднительным.

«Наше исследование дает основания предположить, что в большинстве случаев недальновидность мышления и вопросы политической необходимости перевешивают соображения финансовой устойчивости на долгосрочную перспективу, – сказал Джон Херхальт (John Herhalt), руководитель международного подразделения КПМГ по оказанию услуг государственному сектору и партнер КПМГ в Канаде. – Единственный способ по-настоящему начать выкарабкиваться из кризиса государственных долгов предполагает, что правительства должны взвалить на себя обязательства по претворению в жизнь последовательной политики в налогово-бюджетной сфере на всех этапах политического цикла. Такой стратегии в зоне евро намереваются придерживаться те, кто подписал так называемый бюджетный пакт».

Выводы исследования указывают на то, что вероятность скорого разрешения глубинных проблем пока остается низкой. К тому же отмечается, что не самые радужные перспективы мировой экономики на ближайшие годы в сочетании с растущими расходами, обусловленными повышением среднего возраста граждан во многих странах, будут и далее оказывать влияние на решение задач фискальной стабильности. Следовательно, возникает необходимость в долговременной налогово-бюджетной политике, предполагающей, в частности, рачительное управление бюджетом и восстановление прочности баланса в следующие 40 лет.

По данным исследования, максимальная долговая нагрузка на данный момент ложится на правительства развитых стран, хотя на развитые и развивающиеся экономики в процентном соотношении приходятся примерно одинаковые доли мирового ВВП. К 2015 г. долги семи лидеров из числа развитых экономик, ставших предметом нашего исследования (Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Великобритания и США), составят 86,5% совокупной задолженности государственного сектора (в широком понимании), накопленной в 19 странах, при том что правительства восьмерки развивающихся экономик (Аргентина, Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Мексика, ЮАР и Турция) будут обременены долгами в размере 11,6%.

«Данные расчеты приобретают особое значение в свете усиливающейся взаимосвязанности мировой экономики, – указал Ник Бейкер (Nick Baker), руководитель международного подразделения КПМГ по оказанию услуг в области управления финансами и казначейством. – Медленный, как прогнозируется, рост сколько-нибудь значимой части мировой экономики неизбежно означает возникновение непростой ситуации в налогово-бюджетной сфере в других странах, из-за чего государственные долги в развитом мире вызывают особенное беспокойство с точки зрения перспектив развивающихся экономик».

КПМГ в лице Джона Херхальта и Ника Бейкера, а также другие авторы обзора предлагают комплексную схему обеспечения устойчивости налогово-бюджетной сферы, построенную на нескольких базовых элементах, к числу которых относятся следующие:

  • Сбалансированная налогово-бюджетная политика, следование которой должно послужить общему благу ныне здравствующего и будущих поколений.
  • Четко определенные цели и система замеров для отслеживания результатов, достигнутых в области обеспечения фискальной устойчивости.
  • Меры по реализации политики устойчивости налогово-бюджетной сферы не только в пределах бюджетного цикла (от года до пяти лет), но и в рамках экономического цикла (более шести лет) и даже межпоколенческого цикла (свыше 10 лет).
  • Механизмы и институциональные задачи, которые должны содействовать последовательному проведению политики на всех этапах политического цикла.
  • Согласование надлежащей нормативно-правовой базы и институциональных основ финансовой системы, фискальной политики и неукоснительного следования нормам управления налогово-бюджетной сферой.

«В конечном итоге устойчивость налогово-бюджетной сферы в системе государственных финансов как в развитых, так и в развивающихся экономиках зависит от сочетания множества факторов: способности справляться с изменениями экономического характера в глобальном масштабе, нынешнего уровня госдолга, вероятного замедления роста мировой экономики, изменения поколенческой структуры населения и ее воздействия на государственные финансы, – добавил Ник Бейкер. – Речь идет не о масштабах правительственных расходов как таковых, не об объеме услуг социального обеспечения или расходов на соцзащиту, который граждане той или иной страны хотели бы получить: необходимо гарантировать, что недальновидность и мотивы политической целесообразности не будут ставить под угрозу бюджетную жизнеспособность государства на годы вперед».

Россия: результаты исследования

Бюджетный цикл

Тенденции в фискальной сфере

Данные бюджетного цикла показывают, что Россия поддерживала на стабильном уровне чистое отношение кредитов к заимствованиям. Период с 2000 г. и до наступления мирового финансового кризиса в 2007 г. характеризовался ежегодным положительным сальдо бюджета в диапазоне от незначительного (0,72% ВВП в 2002 г.) до весьма солидного (8,33% ВВП в 2006 г.). И если в 2008 г. профицит еще по инерции сохранялся, то в 2009 г. и 2010 г. следствием кризиса стал бюджетный дефицит (6,31% и 3,51% ВВП соответственно). В дальнейшем – на 2012–2015 гг. – прогнозируется как активное, так и отрицательное сальдо бюджета при весьма скромных значениях в процентном отношении к ВВП. В рамках бюджетного цикла в 2012 г. ожидается профицит в 0,59%, а в 2015 г. – дефицит в 1,58%.

Политика и стратегия в фискальной сфере

Бюджетный процесс в России претерпел трансформацию с введением в 1998 г. в действие Бюджетного кодекса, поправки к которому принимались в 2003–2007 гг. В соответствии с кодексом:

  • ежегодно принимается федеральный закон о бюджете, определяются сроки подготовки бюджета и его исполнения;
  • определяются полномочия и ответственность федеральных и местных органов власти, регулируются финансовые отношения участников бюджетного процесса;
  • назначается единый счет в Федеральном казначействе и (в редакции 2007 г.) регулируются цели по дефициту ненефтегазовых доходов и расходов (на уровне 4,7% ВВП)*;
  • формируются основы среднесрочной политики, в том числе предусматривающие бюджетные проектировки на трехлетний период.

Важно отметить зависимость российского правительства от нефтегазовых доходов, которые играют основную роль, обеспечивая значительную часть совокупных поступлений бюджета. Чувствительность данной категории доходов к колебаниям мировых цен на нефть прослеживается в прогнозах правительства, и не так давно МВФ подчеркивал необходимость укрепления бюджетно-налоговой системы России с особым вниманием к ненефтегазовым балансам вместо общего сальдо.

Экономический цикл

Тенденции в фискальной сфере

Данные экономического цикла свидетельствуют о значительном уменьшении валового долга России – с 59,86% ВВП в 2000 г. до 11,69% в 2010 г. Как ожидается, валовой долг останется примерно на текущем уровне в пределах экономического цикла и в 2015 г. составит, согласно расчетам, 9,74% ВВП. Данные о чистом долге недоступны.

Политика и стратегия в фискальной сфере

Принципы бюджетной и налоговой системы, реформы последних лет не только фокусируются на таких областях, как таргетирование дефицита, но и определяют правила в отношении государственного долга. В России, в частности, используется механизм накопления дополнительных нефтегазовых доходов, поступление которых обусловлено высокими ценами на нефть. Средства направлялись в Резервный фонд или в Фонд национального благосостояния. Если первый используется как общий механизм «кубышки», то средства Фонда национального благосостояния могут быть использованы для стабилизации доходной части бюджета в средне- и долгосрочной перспективе.

Межпоколенческий цикл

Тенденции в фискальной сфере

За период с 2010 г. по 2025 г. отношение населения пожилого возраста (старше 65 лет) к населению трудоспособного возраста (15-64) возрастет с 17,8% к 26,4%. Россия по соотношению людей пожилого и трудоспособного возрастов находится в средней категории стран «Группы двадцати», но проблема старения населения становится все более актуальной.

Политика и стратегия в фискальной сфере

Долгосрочные фискальные риски России связаны с ростом расходов как на систему здравоохранения, так и выплату пенсий. Расходы на здравоохранение могут возрасти на 0,7–1,6% ВВП с 2010 г. по 2030 г. Согласно результатам различных исследований, расходы на выплату пенсий к 2030 г. увеличатся на 4–7% ВВП. В среднем доходы бюджета должны возрастать на 1% ВВП каждые 5 лет в период 2010–2050 гг., чтобы бюджет справился с возросшей нагрузкой.

Об обзоре

В рамках исследования КПМГ рассматривала параметры налогово-бюджетной политики 19 стран из G20, охватывая бюджетный, экономический и межпоколенческий циклы. Обзор предлагает сравнительную панораму с целью обозначения некоторых основ действующей налогово-бюджетной политики на фоне тенденций в финансовой статистике государств. Особое внимание уделяется сектору государственных учреждений, что позволяет рассматривать вопрос через призму «единиц» экономики, нежели с точки зрения макроэкономики. Табличные данные и значительная часть сопроводительного текста, вошедшие в настоящий обзор, основаны на результатах масштабной работы, постоянно проводимой Международным валютным фондом, Всемирным банком и Организацией экономического сотрудничества и развития. 

 

© 2017 KPMG Acor Tax, a Danish limited liability partnership and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ("KPMG International"), a Swiss entity. All rights reserved.

Связаться с нами