КПМГ провела анализ обесценения активов

КПМГ провела анализ обесценения активов

КПМГ опубликовала результаты исследования, посвященного обесценению активов, признанного крупнейшими российскими компаниями, опубликовавшими отчетность в соответствии со стандартами МСФО или ОПБУ США за 2010 г.

По теме

В суммарном выражении наиболее существенное обесценение активов признали предприятия финансового сектора: обесценение за 2010 г. составило 428 млрд руб., что на 402 млрд руб. меньше, чем за 2009 г. Данный факт вызван, прежде всего, значительными списаниями в предыдущие годы, а также улучшением характеристик выданных кредитов. В остальных секторах экономики суммы признанного обесценения значительно сократились. В среднем, не учитывая данные предприятий финансового сектора, сумма признанного обесценения за год сократилась на 50% от суммы обесценения, признанного в прошлом году.

Людмила Соколова, партнер Группы оценки КПМГ в России и СНГ, отмечает: «Наше исследование показало, что, несмотря на существенный рост капитализации и восстановление убытков, признанных в предыдущие годы рядом предприятий, большинство компаний продолжали признавать обесценение активов в своей отчетности по итогам 2010 г. При этом суммы восстановленных в 2010 году убытков, признанных в предыдущие годы, оказались незначительными. Среди основных позитивных тенденций можно все же отметить снижение суммы обесценения по сравнению с 2008 и 2009 гг., а также сокращение ставок дисконтирования».

Обесценение активов и капитализация компаний

Из общего числа компаний, вошедших в исследование, были выбраны компании, акции которых котировались на открытом рынке (58 из 104 компаний). Наиболее интересным наблюдением является то, что во всех секторах экономики, несмотря на значительное увеличение капитализации публичных компаний в 2010 г., компании по-прежнему продолжали признавать обесценение. 40 из 58 (или 69%) анализируемых компаний различных секторов экономики признали обесценение своих активов, несмотря на значительный рост капитализации за 2010 г. Похожие тенденции наблюдались и в 2009 г., когда 27 из 51 компании признали обесценение активов при значительном росте капитализации.

Восстановление сумм, списанных на убытки от обесценения в предыдущие годы по секторам экономики

Из всех проанализированных предприятий 19 компаний, признав обесценение ранее, в отчетности за 2010 г. восстановили суммы, списанные на убытки от обесценения. В целом, общая сумма восстановленных убытков составляет 19,5 млрд руб., основная доля (92%) которой приходится на сектор электроэнергетики. При этом, 2010 г. характеризовался двумя противоречивыми тенденциями: с одной стороны, можно наблюдать более значительную по сравнению с 2009 г. сумму восстановления, с другой стороны, ряд компаний признали дополнительное обесценение активов.

Стоимость капитала в рамках теста на обесценение

Следует отметить, что, несмотря на увеличение степени раскрытия информации, по-прежнему значительное число компаний (42 из 104 исследуемых компаний) не раскрыли информацию о ставках дисконтирования. Многие компании также не уделяют значительного внимания данным раскрытиям и детальному анализу чувствительности возмещаемой стоимости активов к предположениям.Анализ в части раскрытия ставок дисконтирования показал, что средняя величина применяемых ставок дисконтирования сократилась. Средняя стоимость капитала в 2008 г. составляла 17,8%, в 2009 г. она сократилась до 16,4%, а в 2010 г. – до 13,2%. Существенно сократилось количество компаний, применявших ставку дисконтирования более 20%. Снижение стоимости капитала может быть обусловлено улучшением макроэкономической ситуации – снижением рисков и ставок заимствования.

Выводы

Несмотря на рост капитализации и улучшение макроэкономических показателей, большинство крупнейших российских компаний признали обесценение активов в отчетности за 2010 г. Общая сумма убытков от обесценения, признанного рассмотренными нами компаниями за 2010 г., составила 494 млрд руб. (750 млрд руб. в 2008 г. и 950 млрд руб. в 2009 г.). Основная доля обесценения активов за 2010 г. приходится на обесценение финансовых активов, в основном кредитов, выданных компаниями финансового сектора.Значительная часть факторов, влияющих на капитализацию компаний и обесценение активов, относится к факторам внешней среды, которые не контролируются компаниями в силу объективных причин. Однако с целью улучшения сопоставимости данных отчетности от периода к периоду, повышения ее прозрачности и ценности для пользователей, а также принятия верных управленческих и инвестиционных решений, можно рекомендовать компаниям проведение регулярного детального теста на обесценение активов, своевременный анализ предположений, на которых этот тест базируется, и полученных результатов.

© 2017 KPMG Acor Tax, a Danish limited liability partnership and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ("KPMG International"), a Swiss entity. All rights reserved.

Связаться с нами

Новый веб-сайт сети фирм КПМГ

KPMG International разработала современный веб-сайт, который упрощает поиск необходимой информации.