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Gobierno corporativo para preparar una oferta pública inicial

Gobierno corporativo para preparar una IPO

Una vez que se cuenta con la estructura del Comité de Directores es igualmente importante establecer los subcomités apropiados y definir claramente sus términos de políticas, estructuras y controles requeridos para tener éxito antes y después de un IPO.

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Para cualquier compañía privada en vías de hacerse pública, a menudo el mayor reto al que se enfrenta es comprender el gran compromiso de tiempo requerido para establecer un entorno de gobierno corporativo adecuado. En efecto, la mayoría de las compañías públicas subestiman las demandas de tiempo y recursos humanos.

Esto es aún más común en casos de compañías que se encuentran experimentando un gran crecimiento. El hecho de que la administración se encuentre ocupada en la gestión de las operaciones del día a día puede derivar en la falta de establecimiento de los procesos internos de gobierno corporativo necesarios para soportar a la organización durante y después de la oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés).


El primero paso: establecimiento de un Comité de Gobierno Corporativo

La primera tarea crítica es evaluar las fortalezas y capacidades o el establecimiento de un Comité de Directores. Mientras una compañía privada puede ya tener un comité comúnmente compuesto por personal interno o miembros no independientes a la organización, una compañía pública requiere que la mayoría de los miembros del comité sean independientes.

Un gran número de factores deben ser considerados cuidadosamente durante el proceso. Primero, puede ser necesaria una cantidad considerable de tiempo para encontrar a los candidatos con las habilidades y experiencia adecuadas; por ello, es esencial comenzar un proceso de selección lo antes posible. Anticiparse en este sentido dará ventaja a la organización para tener el soporte y empuje adecuados durante las etapas de preparación.

 

Después, la búsqueda de miembros experimentados y competentes para el comité puede ser complicada. Sin embargo, más allá de buscar candidatos estelares, hay que considerar que conseguir a los indicados para la empresa. Al momento de la selección de los miembros del comité hay que preguntarse:

  • ¿La persona conoce y comprende la industria y mercados de la empresa?
  • ¿Cuenta con experiencia previa en procesos de ofertas públicas iniciales?
  • ¿Cuenta con experiencia en compañías públicas en México o Estados Unidos?
 

Tercer paso, debido a que la búsqueda de candidatos comienza antes del proceso del listado, los temas relacionados con este proceso deben ser gestionados discretamente para mitigar el riesgo de revelación de la intención que hay de salir a bolsa.

 

Una vez que se cuente con la estructura del comité es igualmente importante establecer los subcomités apropiados y definir claramente sus términos de políticas, estructuras y controles requeridos para tener éxito tanto en la fase pre-IPO y post-IPO. Esto se puede traducir en un cambio cultural sustancial.

 

Muchas compañías privadas están acostumbradas a una cultura abierta en la cual la información es compartida fácilmente; a menudo esta se considera un factor crítico de éxito para contribuir al crecimiento de la organización. Sin embargo, una empresa pública debe cumplir con requerimientos de revelación continua muy específicos. Por ello, es necesario establecer parámetros para ayudar a garantizar que la información sea controlada, reportada y revelada adecuadamente, de una forma que cumpla con los requerimientos de revelación de una compañía pública.

 

En su proceso de preparación para un IPO, algunas de las preguntas que la Alta Dirección debe hacerse son:

 

  • ¿Se dimensiona correctamente la estructura de gobierno?
  • ¿Qué personas se necesitan para soportar el camino que se está tomando? ¿Se cuenta con la combinación correcta de directivos con conocimiento y experiencia sobre empresas públicas, o es necesario hacer modificaciones o aumentar el número de colaboradores?
  • ¿Qué servicios requerirán asistencia externa?
  • ¿Existen la formalidad y el rigor necesarios en torno a las políticas de gobierno y actividades del comité?
  • ¿Se ha establecido un código de conducta, un programa de denuncias u otras políticas que son esenciales para el éxito de una empresa que cotiza en la bolsa?
  • ¿Ha establecido y documentado claramente las delegaciones formales de autoridad?
  • ¿La estructura de gobierno corporativo actual cumple con los requerimientos de la Ley del Mercado de Valores?
 

El establecimiento de una estructura sólida de cultura de gobierno corporativo puede ser decisivo para acelerar el proceso de presentación, reducir los costos e infundir una mayor confianza por parte de los posibles inversionistas a medida que se avanza en el proceso de la oferta pública inicial y se opera como una empresa pública exitosa.
 

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