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FIBRA E - Inversión atractiva para personas físicas

FIBRA E - Inversión atractiva para personas físicas

Dentro de los principales inversionistas en estos vehículos se encuentran las afores y otros fondos de pensiones y jubilaciones; sin embargo, es posible encontrar otros elementos de eficiencia en términos de tasa efectiva para las personas físicas residentes en México que invierten en Fibra E.

Socio de Impuestos Corporativos especialista en Electricidad y Servicios Públicos de KPMG en México

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Derivado de la aceptación del mercado bursátil mexicano de los vehículos de inversión denominados “Fibra E” (fideicomisos constituidos en México que invierten en el sector energético e infraestructura y que emiten certificados bursátiles en el mercado mexicano o en mercados extranjeros regulados), se espera que haya un crecimiento importante de estos.

 

En términos generales, la operación de estos vehículos se puede esquematizar de la siguiente manera:
 

Funcionamiento de la estructura

1. Sponsor (Fideicomitente) contribuye (total o parcialmente) su participación accionaria en la Promovida, a la Fibra-E. Fideicomiso debe ser constituido por una institución financiera autorizada en México.

• Transmisión de acciones

• Contribución en especie

• Escisión o fusión

2. Sponsor recibe a cambio CBFE’s*; propiedad pro-rata del patrimonio y otros derechos a recibir retornos preferenciales de la Fibra-E.

3. FIBRA-E oferta CBFE’s al Público inversionista en la BMV a través de Intermediarios.

 

4. El Administrador ejecutará la operación de los activos de la Fibra-E; deberá existir una compensación.

 

El mecanismo de implementación de esta estructura requiere una participación activa en la determinación de los efectos fiscales que se derivan para cada una de las partes involucradas, tanto al momento de implementación como en el futuro, destacando las que conciernen al Sponsor, al propio Fideicomiso y sin lugar a dudas a los Inversionistas, ya sean residentes fiscales en México o en el extranjero.

 

Dentro de los principales inversionistas en estos vehículos se encuentran las afores (administradoras de fondos de ahorro para el retiro) y otros fondos de pensiones y jubilaciones; sin embargo, es posible encontrar otros elementos de eficiencia en términos de tasa efectiva para las personas físicas residentes en México que invierten en Fibra E, considerando la exención fiscal que tendrían en la enajenación de los certificados bursátiles en mercados reconocidos.

 

Evaluar las posibilidades y ventajas de que individuos inversionistas participen en la Fibra E también resulta atractivo para incrementar el volumen de participantes, que hoy radica, en su mayoría, en los fondos ya citados.
 

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