Technologijų kompanijų įsigijimas Baltijos šalyse | KPMG | LT
close
Share with your friends

Ar technologijų kompanijų įsigijimas pasklis ir Baltijos šalyse?

Technologijų kompanijų įsigijimas Baltijos šalyse

Įmonių įsigijimo ir susijungimo sandoriai (Mergers and Acquisitions – M&A) praėjusiais metais ir šių metų pirmąjį ketvirtį išliko vienu iš globalios ekonomikos augimo katalizatorių. Lyginant su 2016 m., kuomet dominavo „megasandoriai“, bendra sandorių vertė 2017 m. šiek tiek mažėjo ir siekė 3,5 trln. USD, tačiau jų skaičius augo (kasmet įvyksta apie 40.000 tokių sandorių). Viena iš ryškiausių ekspertų įvardintų tendencijų M&A srityje tapo dažnėjantis skirtingų sektorių kompanijų jungimasis, o daugiausiai dėmesio sulaukė technologijų įmonės.

1000

Direktorius, sandorių skyrius, susijungimai ir įsigijimai, vertinimai

KPMG Lietuvoje

Susisiekti

Susijęs turinys

sandoriai

Akivaizdu, kad siekdamos išlikti ir pritraukti vartotojų dėmesį, įmonės siekia išskirtinumo. Tai atsispindi ir jų M&A strategijose: KPMG kasmet atliekamas tyrimas „M&A Predictor“ atskleidė, kad smarkiai didėja tarpsektorinių susijungimų ir įsigijimų skaičius, o ypač – technologijų srities sandorių. Nenuostabu, kad praėjusiais metais jų daugiausia užfiksuota JAV.

KPMG tyrimas taip pat parodė, jog šios tendencijos 2018 m. turėtų gerokai stiprėti: technologijų sektoriuje įmonių pajėgumas finansuoti M&A išaugęs net 145%, o apetitas susijungimų sandoriams - apie 10%. Tarpsektorinių ir technologijų srities susijungimų ir įsigijimų sandorių lydere ir toliau turėtų išlikti JAV. Tarptautinėje arenoje konkuruojantys amerikietiški prekės ženklai susijungė dar labiau pakurstydami technologijų sektoriaus augimą. Kaip rodo kasmetinis KPMG tyrimas, tarpsektoriniai sandoriai augina atskirų prekės ženklų pranašumą, padidina teritorinės plėtros galimybes, o inovacijos platina paslaugų spektrą. Industriniai kompanijų pokyčiai pritraukia naują auditoriją ir kartu padeda užtikrinti senų klientų lojalumą.

Esamų vartotojų pasitikėjimas sandorius įvykdžiusiais prekės ženklais, pozityvus požiūris į atsinaujinusius produktus ar paslaugas įmones dar labiau skatina jungtis su kitais sektoriais. Prognozuojama, jog tokio pobūdžio apsijungimų turėtų tik daugėti, mat, sekdamos JAV pavyzdžiu, Europos įmonės ieško naujų susijungimų ir įsigijimų galimybių. Daugelis tradicinių įmonių ieško naujovių technologijų srityje, nors kol kas M&A sandorių rinka iš esmės vis dar pozicijas stiprina susijungimais tame pačiame sektoriuje. Bendrai šiuo metu Europos susijungimų ir įsigijimų skalė yra ženkliai mažesnė nei JAV.

JAV dominavimą susijungimų ir įsigijimų sandorių srityje 2017 m. užtvirtino „Ford“ 800 milijonų Eur sandoris su technologijų sferos įmone „Argo“, kuriančia dirbtinio intelekto įrenginius. Šis M&A sandoris leido „Ford“ sukurti autonominius automobilius, iš esmės pakeitė prekės ženklo pozicionavimą pasaulinėje rinkoje bei paspartino inovacijų kūrimą. Tuo pat metu autonominius automobilius kūrė „Toyota“ bei „GM“, taigi jų konkurencinėje kovoje atsirado dar vienas žinomas prekės ženklas.

„Argo“ kuriamas dirbtinis intelektas, tikimasi, patobulins „Ford“ produktų kokybę. Sandoryje dalyvavusių įmonių kuriami automobiliai geba rinkti informaciją, kur ir kada keliauja transporto priemonės keleivis, suprasti aplinką, kurioje jis važiuoja ir priimti tikslius automobilio valdymo sprendimus. Šis susijungimas ir įsigijimas praplėtė „Ford“ auditoriją tarptautinėje erdvėje ir patraukė investuotojų dėmesį.

Kitas pavyzdys – techninės įrangos gamintojo „Cisco“ sprendimas 2017-ųjų sausį už 3,1 mlrd. Eur įsigyti programinės įrangos stebėjimo kompaniją „AppDynamics“. Finansų specialistų teigimu, susijungimo ir įsigijimo sandorį „Cisco“ nusprendė įvykdyti dėl dar didesnių įrangos platinimo galimybių ir lyderio pozicijos įtvirtinimo. Pastaraisiais metais techninės įrangos gamintojai patyrė sunkumų stengdamiesi išlaikyti savo klientus. Problemų atsirado tuomet, kai technologijų sektoriaus lyderiai „Microsoft“ ir „Amazon“ į rinką išleido informacijos debesų sistemas. Klientų poreikis buityje naudotis technine bei atminties įranga sumažėjo, tad „Cisco“ sandoris galimai leis prekės ženklui užtikrinti stabilų esamų klientų skaičių ir leido pamažu jį auginti.

JAV ir Europoje ši tendencija aiški. Tačiau ar matome panašių sandorių Baltijos šalyse? Gegužės pabaigoje buvo paskelbta apie estų mobiliosios pavežėjimo paslaugas teikiančios platformos „Taxify“ ir vokiečių automobilių gamintojo „Daimler“ sandorį. Jo metu „Daimler“ ir kiti investuotojai užbaigė investicijų etapą, per kurį investavo 175 mln. USD. Nors įsigytas mažumos akcijų paketas, iš „Daimler“ atstovų komentarų galima daryti neabejotiną išvadą, kad bendrovė nenori atsilikti nuo besikeičiančių vartotojų poreikių ir diversifikuoja savo investicijas.

Tiek pasaulinė, tiek Baltijos šalių M&A rinka turėtų išlikti aktyvi šiais metais. Privataus kapitalo fondai yra pritraukę ir kol kas neįdarbinę didelių sumų (remiantis vienais šaltiniais apie 1 trln. Eur, kitais – netgi virš 1,5 trln. Eur, o strateginiai investuotojai labiau nei bet kada ieško savo vietos po saule. KPMG „M&A Predictor“ skaičiavimu, šiais metais įmonių apetitas sandoriams yra išaugęs 5%, tuo tarpu pajėgumas padidėjęs net 17%.

Kas gali „kišti pagalius į ratus“? Specialistai akcentuoja du dalykus: pirma, stipriai išaugus verslų kainoms, pastebima tendencija, kad sandoriai nepasiekia finišo tiesiosios. Esamų verslų savininkai dažnai užima gana agresyvias derybines pozicijas, neretai keičia taisykles derybų eigoje. Antra, vis labiau juntama priežiūros institucijų įtaka sandoriams; matome, kad ilgiau užtrunka formalumų tvarkymas (nuo sandorio pasirašymo iki užbaigimo), taip pat yra ne vienas sandoris, kuris subliuško gavęs neigiamą priežiūros institucijų verdiktą.

© 2018 „KPMG Baltics“, UAB yra Lietuvos ribotos atsakomybės įmonė ir nepriklausomų KPMG įmonių narių, priklausančių Šveicarijos įmonei KPMG International Cooperative („KPMG International“), tinklo narė. Visos teisės saugomos.

Susisiekite su mumis

 

Pasiūlymo užsakymas

 

Pateikti