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中国企业IPO下半年有望全面获得新突破

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毕马威于今天发布的分析称,虽然面对诸多不确定性,但是中国企业下半年IPO状况应该好于上半年。 

毕马威中国资本市场合伙人肖利回顾上半年中国企业在全球IPO的成绩时指出:“出于市场和政策的多重因素,从美国、欧洲、亚洲、到中国大陆A股市场, 2013年上半年中国企业IPO数量不多,且集中于香港。”  

肖利认为:“对中国企业而言,2013年上半年延续了2012年下半年的基本状况。国内A股IPO暂停,美国IPO市场虽然红红火火,但上半年只有一家中国企业在美上市。六月底GDC因价格原因,推迟在美上市。香港市场成为近期中国企业IPO的重要出路。”

分析指出,美国股市从去年到今年上半年,保持着强劲的IPO势头。仅2013年第二季度就有61家公司上市,集资额达到130亿美元,成为6年以来最活跃的交易季度。在二季度全球表现最好的10个IPO中,美国占到9家。从行业上来讲,以医药,金融,和科技为主。 

上半年香港联交所共有21宗交易,总融资额达394.8亿港元,在全球交易所中排名第四。其中大陆企业15家,融资额347亿港元,占到香港上半年总融资额的87.9%。中石化炼化和中国银河证券分别融资139亿和85亿港元,成为全球第二季度IPO融资额中的佼佼者。从行业上而言,上半年香港IPO市场行业分布广泛,包括金融、地产、工业品、消费品、高科技和服务业等。 

对于下半年中国企业IPO的趋势, 肖利持谨慎乐观态度:“下半年IPO状况较上半年更好,应该是大概率事件。而如果阿里巴巴下半年能够在香港上市,香港联交所则会成为2013年全球最高融资额交易市场的有力竞争者。尤其在456政策放松、H股上市审核简化提速和外汇监管趋于便利之后,更多的内地企业会转战香港,寻求融资。”  

毕马威预期下半年香港会出现数家在新政策下实现H股上市的内地中小型私营企业,同时2014年会有更大规模的内地企业实现H股上市。在行业上,肖利认为消费类、金融类,以及房地产类企业在下半年继续引领香港市场IPO。 

而长期来看,肖利认为IPO的多少与经济的基本面相关。中国经济放缓,市场流动性压力,会对资本市场造成一定的影响,而投资者的信心取向也会影响资金的去向。相关的调查显示2013年上半年投资者对美国的信心超过了中国,重新排在世界首位。 

肖利表示:“作为全球第二大经济体,中国的上市公司目前不足4000家,而相比之下美国有9000家本土上市公司。从这个意义上讲,即使中国经济增长的速度稍微放缓,投资者信心略有减退,我们的IPO总量还是远远不够的,我们的发展空间还很大。随着A股政策法规的不断完善,以经济增长为支撑的企业资本需求,必然形成强大的市场动力。”  

从企业层面来讲,肖利认同资本市场的繁荣需要高质量的上市公司作为长期稳定的支撑;同样的,只有对投资者和资本市场负责任的企业,才会得到资本市场长期的认可和支持。肖利认为:“中国企业在近几年年不利的市场环境里,得到了一定的锤炼,也增强了对资本市场及相关监管规则的了解。有了高质量的上市公司,A股市场重启,美国市场对中国公司全面开放,才会形成互补的和长期有效的资本市场大环境。”  

 

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