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毕马威与合作伙伴联合发布调查称,中国必将进入一个对外直接投资数量、结构和质量迅速提升的阶段

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毕马威与合作伙伴联合于今日共同发布了《大潮汹涌,梦想可及——再思中国企业全球化》的报告。这是针对中国对外投资推出的第二份深度调查报告。  

毕马威中国海外投资主管合伙人冯栢文(Vaughn Barber)先生认为,“目前中国已经成为世界第二大经济体,发展步入了转折期。在新时期中国需要转变经济增长模式,而这将促进产业升级。产业升级的一个重要途径就是利用海外资源。因此,在未来我们会看到中国企业对外投资的规模将大幅度增长,在投资结构上非资源类投资比重将增加,企业的投资项目也将越来越多地向产业链高端拓展。”由此可见,对外投资在促进国内经济转型、提高经济发展质量的过程中将发挥重要的作用。  

“中国企业对外投资起步于上世纪70年代末,于最近10年进入迅猛发展期,对外投资流量规模在2011年已经与六个工业化国家的平均规模处于同一水平,” 毕马威全球中国业务发展中心主席冯育勤先生说:“随着中国经济的快速发展和与全球经济日益密切的联系,‘走出去’已然成为中国企业进一步提升竞争力的必由之路。”  

冯栢文认为:“中国企业对外投资的行业覆盖面越来越广, 参与的企业、尤其是中小型企业越来越多, 对于提高普遍的创新能力和竞争力,以及丰富中国对外投资主体方面等都有积极的推动作用。而中国企业也认识到对外投资的目标不仅仅是地域扩张或者资源获取,而是要提升企业核心竞争力,实现综合实力的提升,这标志着中国企业对外投资已进入一个转折期。”  

以上观点来自于毕马威与合作伙伴于今日联合发布的《大潮汹涌,梦想可及——再思中国企业全球化》的报告。这是毕马威推出的第二份针对中国对外投资的深度调查报告,“我们对于中国企业在过去30多年的对外投资过程进行了梳理和分析,并且展望企业未来全球化的方向,希望能够协助中国企业对于其在全球化过程中所处的阶段和需要解决的问题有准确和全面地认识。”冯栢文和合作伙伴希望这份报告能传达有意义的信息。  

报告分析称,亚洲一直是中国企业对外投资最热的区域,从对外直接投资流量的比重来看一直占据50%以上;而中国企业对于欧洲和北美地区的投资近期增势迅猛,2008至2011年间复合增长率分别达到111.2%和89.6%。在行业分布上,近期制造业比重增长明显,但是资源类项目仍然为投资重点。 从项目规模来看,虽然中国企业海外并购总额从2005至2012年急剧攀升,复合增长率达31%,但是并购项目单笔平均交易规模呈下降趋势。冯栢文认为,这主要是因为参与主体中中小企业和民营企业逐渐增多,以及被并购资产涉及行业范围更广造成的。  

从分析中国企业“走出去”中各行业的表现,冯栢文指出:“对外工程承包、能源和矿产业、家电业、汽车业和金融业等一直是重点。而未来,在促进消费升级、绿色发展、加强自主创新能力等推动力作用下,我们认为农业和食品、新能源、房地产和高端制造业等领域将逐步成为新的热点行业。”  

基于此次调查的结果和分析,毕马威和合作伙伴建议中国企业需要对明确海外投资战略、控制风险、解决整合难题、融入当地社会和促进民营企业“走出去”这五方面的问题给予重视,以加强自身实力、做好准备工作,为顺利实施国际化、全球化战略做好准备。  

首先,制定清晰的战略在海外投资中非常重要:有26%的受访者认为“没有制定清晰的投资战略和目标”是中国企业在对外投资时犯下最严重的错误。根据协助众多中国企业“出海”的经验,冯栢文认为:“成功开展对外投资的企业往往会在决策前,充分审视自身的发展阶段和要求,制定合适的海外投资战略,这将成为企业选择投资地区、投资对象和投资方式的依据。”  

“海外并购”是中国对外投资的主要方式之一,2004至2011年间,并购金额在中国对外投资中所占比例最高近55%,最低也在25%左右。但是冯栢文建议企业灵活选择投资方式:“要充分考虑与当地伙伴合作可能带来的双赢结果,不要强求控制权;也可以考虑引入财务投资者,或与其他中国企业 ‘抱团出海’,这将大大减少海外项目面对的阻力,并且能够分散风险,提高项目成功率。”  

尽管绝大多数走出去的中国企业已经认识到风险管理体系的重要性,但是他们对于外部风险的重视甚于内部自身风险:受访者认为三大主要风险是“政治社会环境动荡”、“政策法律风险”和“市场环境变化”,而企业自身财务风险、劳资纠纷和经营风险等则排在末几位。“建立全方位的海外风险管理体系是加强风险管理工作的组织保证。而进行可行性分析、采用政策性信用保险、积极寻求富有经验的中介机构的支持、政府完善信息和支持服务体系等,也将帮助中国企业积极应对海外投资风险。”毕马威和合作伙伴认为。  

并购后的整合仍是一大挑战。受访者认为产生协同效应、文化冲突、为新公司制定新的愿景和战略、制定过渡产品/品牌策略、组织机构设置以及与人力资源相关等方面,是中国企业海外投资整合过程中所面临的一系列问题,冯栢文建议“及早制定周详计划”是解决问题之道,包括明确战略目标、充分利用海外团队、设立专职整合团队,以及在业务整合中重视两个市场的促进作用等。  

调查显示, 海外人士对于中国企业在当地运营成功与否的总体评价不太高,对中国企业整体形象的评价则更低。他们认为“消费者对中国产品质量的担忧”、“中国企业对当地商业惯例缺乏了解”和“公众对来自中国投资的负面形象”是中国企业面临的主要问题。毕马威和合作伙伴对此表示:“中国企业在海外投资中遇到阻力有时是不可避免的,但他们可以通过提高自身实力,履行社会责任,并与各利益相关方进行充分的沟通,进而提升自己的形象。”  

作为中国经济的新生力量,民营企业在过去两年中也成为海外投资舞台上的亮点。超过70%的受访者认为未来5-10年“国有企业仍然是对外投资的主力军,但民营企业所占份额将会越来越大”。但是民营企业面临资金短缺、对外投资经验、全局性战略、品牌在国际市场知名度不高、通过审批难等一系列难题。冯育勤认为:“中国可以借鉴其他国家的丰富经验,在政策支持、资金支持、促进国企和民企联合体‘抱团出海’等方面,扶持、引导民营企业开展有序、稳健的投资活动。这不仅能够促进企业自身增长方式的转变、提升企业核心竞争力,同时也将有利于中国经济结构调整,丰富中国对外投资的经营主体,并有助于中国企业在全球市场赢得良好、公平的投资环境。”

 

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关于《大潮汹涌,梦想可及- 再思中国企业全球化》  

2012年下半年,我们对中国内地企业和海外人士分别进行了一项有关中国企业对外投资情况的调研,共收到159份有效国内问卷和169份有效海外问卷。中国企业受访者均为企业负责对外投资的中高层管理人员;海外受访者分别来自欧洲、亚洲、北美、拉美、大洋洲和非洲。如欲浏览报告全文,请点击此链接﹕ 如欲浏览报告全文,请点击此链接 http://www.kpmg.com/cn/DreamGoesOn   

毕马威简介  

毕马威是一个由专业成员所组成的全球网络。成员所遍布全球156个国家,专业人员超过152,000名,提供审计、税务和咨询等专业服务。   

关于毕马威全球中国业务发展中心  

毕马威全球中国业务发展中心(GCP)在中国企业投资热点的50多个国家和地区设立了中国业务中心。长期以来,毕马威与政府机构、各行业协会和中外企业等社会资源建立了长久的合作关系,GCP作为毕马威全球促进中国业务发展的平台,致力于与这些社会资源平台实现完美的对接,使其成为一个更大的全球网络平台。毕马威中国业务团队能够在全球范围内为中国客户优先配置在行业和专业领域中最优秀的专家团队。同时,GCP的专业研究团队,以中国企业“走出去”为出发点,对行业动态、投资机遇、市场趋势等进行充分调研和分析。

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