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毕马威调查指出:中国证券公司因边际利润下跌而扩阔产品种类

毕马威调查指出:中国证券公司因边际利润下跌而扩阔产品种类

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毕马威中国最新发表的中国证券业年度调查报告指出,面对监管规则的变化及边际利润下跌,中国内地证券公司将会扩阔产品及服务类别。 

毕马威中国发表的第6份中国证券业年度调查报告对内地109家证券公司进行了研究,其中指出证券公司因市场竞争日趋激烈而面对更大的压力及挑战,同时正寻求方法扩阔产品及服务种类。 

报告指出,中国证券业(尤其是经纪业务)存在着产品和服务类别较为狭窄的现象。随着行业竞争不断加剧,佣金费率持续下降,传统的证券经纪业务收入一直呈下降趋势。 

毕马威中国合伙人廖润邦指出:“随着中国继续进一步深化改革,多层次资本市场将会加速发展,令市场上出现更多创新的金融产品,以增加资本市场的深度和广度。券商的传统业务模式极需转型,以配合市场的新形势。” 

报告指出, 2011年证券行业的总经营收入按年下跌29%至人民币1,363亿元 (219亿美元),净利润下跌幅度更快,下跌达50%至人民币390亿元 (63亿美元)。占行业总收入52%的传统经纪业务,其收入由于交易量萎缩和激烈的佣金价格战而下跌36%。 

廖润邦解释说:“为实现可持续发展,中国市场的证券经纪业务极需从传统的交易执行模式转型为综合金融服务模式,其中包括向客户提供投资咨询服务、理财服务等。证券公司拥有强大的业务经营权限及客户群,所以在监管机构允许时,它们将有足够能力扩充业务。”  

中国资本市场将进一步以市场为主导和国际化,向海外投资者开放的领域和步伐也不断加快,预期这将会影响中国证券公司的表现及发展模式。2012年10月,中国证监会提高了外国投资者在合资证券公司持有的股份上限,同时允许合资证券公司在持续经营满两年以上且符合有关条件的情况下,申请扩大业务范围。  

毕马威中国合伙人张楚东指出:“这些改变让外资股东能够在合资公司的经营管理发挥更大的影响,并且缩短了部分合资券商获得新业务牌照的时间。对于外国投资者来说,这种市场环境更具吸引力,我们预期未来将会有更多的合资公司陆续成立。同时,中国证券公司将继续积极扩张业务,并寻求在海外市场上市,展示他们迈步国际市场的目标。”  

从政策层面来看,近期监管机构的种种迹象清楚显示,当局正不断放宽对证券市场的管制,包括推出一系列支持改革、鼓励创新的政策。  

张楚东补充说:“新股上市机制将会面临进一步改革,而证券公司将进一步加强其治理架构,并完善其激励机制。这些改革和创新方案将有助国内证券公司的转型和长远发展。”  

张楚东总结说:“但是,由于竞争加剧和业绩倒退,证券公司(特别是一些中小型券商)的生存空间面临更多的挑战。因此,寻找合适的人才、为市场提供合适的产品及健全的风险管理,将会是成功的关键。”

 

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