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毕马威报告指出:中国资本市场持续开放,将促上海成为世界最大金融中心

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中国资本市场的持续开放,加上投资者基础的不断扩展,使得上海有望在十年内成为世界最大的金融中心。一份由毕马威中国、富时集团及大公国际资信评估有限公司联合推出的报告《中国资本市场 – 瞬息万变的形势》中指出了人民币国际化及上海交易所推出国际板的重要性。国际板旨在为国外机构提供进入中国市场的途径,并允许国内投资者直接投资外国公司。 

中国的股票市场从2005年的4,000亿美元增长到2010年的4万亿美元,其绝对规模已经达到较高水平。目前有多家世界最大的公司于上海交易所上市,而中国股市的增长主要就是由超过500家国内公司包括中国数家大型银行的上市带动的。 

毕马威中国金融服务区域主管合伙人李世民表示:“虽然国际板的推出目前并没有明确的时间表,但我们认为指日可待。现在还有一些需要在国际板推出前明确或解决的相关监管问题。” 

这些问题包括财务报告、会计及审核、跨境监管及交易所披露要求。一旦制定及公布合适的上市规则,市场将需要厘清人民币资本项目可兑换进程、股息分派及套汇的处理方案。 

同时,正式推出的创业板及股指期货有助拓宽国内投资者市场。随着中国股票市场的发展,其投资者基础不断扩大,而合格境外机构投资者 (QFII) 的产品亦发挥了重大作用。报告指出,

由于QFII产品持续增多,预期QFII总投资配额将在不久的将来增长到300亿美元。 富时集团副行政总裁唐启思表示:“我们看到投资者对QFII产品,包括对基于富时中国指数系列产品的需求不断增长,我们亦预期此需求会持续增长。随着QFII配额增加,指数供货商、发行商及交易所将要着重于持续扩大产品的广度及深度以满足投资者的需要。 

凭借合格境外机构投资者在国际资本市场上的指数交易经验,其通过采用更多的指数挂钩产品,包括交易所买卖基金 (ETF)、期货及最新的股指期货,都将有助于扩大中国金融市场的投资者基础。” 

投资者着重于中国资本账户的自由化及其对股票、债券及衍生产品未来发展的潜在影响。股票及债券市场的蓬勃发展将有机会促进衍生及对冲产品的强大需求。 

李世民补充道:“虽然中国的企业仍然高度依赖银行融资,但有越来越多的企业对企业债券感兴趣。因此,当市场逐渐成熟,我们预期市场会对债券及股权融资有更浓厚的兴趣。尤其在当前银行及监管环境日益收紧的背景下,我们预计这一情况还会持续。同时,人民币国际化将有助于实现上海成为国际金融中心的抱负。为实现这些目标,我们可能需要实施人民币资本项目完全可兑换及向境外投资者开放以人民币计价的A股市场。”

 

- 完 -

 

关于毕马威 

毕马威中国在北京、上海、沈阳、南京、杭州、福州、厦门、青岛、广州、深圳、成都、香港特别行政区和澳门特别行政区共设有十三家机构 (包括毕马威企业咨询 (中国) 有限公司) ,专业人员约9,000名。  

毕马威是一家网络遍布全球的专业服务机构,专门提供审计、税务和咨询等服务。毕马威在全球150个国家拥有138,000名员工。毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”) — 瑞士实体由各地独立成员组成,但各成员在法律上均属分立和不同的个体。  

 

富时集团 

富时集团 (富时) 是国际首屈一指的指数编制及管理专家,于伦敦、北京、廸拜、法兰克福、米兰、孟买、香港、纽约、巴黎、旧金山、悉尼、上海及及东京均设有办事处,为环球七十七个国家的客户提供服务。富时编制及管理一系列包括股票、固定收益、房地产、货币、基础建设、商品及非市场加权的标准及定制指数。富时更与全球多个证券交易所、其他交易机构及资产顾问建立合作关系。 

富时指数获世界各地的投资者广泛应用作投资分析、衡量表现、资产分配、投资组合对冲用途,并藉以成立一系列指数挂钩基金。 

富时是一家独立的公司,由金融时报及伦敦交易所集团共同持有。

中国资本市场 - 瞬息万变的形势

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本刊物探讨中国的股票、债券和衍生工具市场,特别着重于探讨上海作为新兴金融中心的角色。同时,文中也论及投资者组合正如何转变以及新证券产品受市场接受的情况。

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