新兴市场企业跨境并购交易攀升25% | 毕马威中国 | CN

新兴市场企业跨境并购交易攀升25%

新兴市场企业跨境并购交易攀升25%

毕马威本年度的《新兴市场跨国并购交易研究》(EMIAT) 显示,2010年上半年,新兴经济体企业对发达经济体的跨境并购活动增加了25%。

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  • 毕马威本年度的《新兴市场跨国并购交易研究》(EMIAT) 显示,2010年上半年,新兴经济体企业对发达经济体的跨境并购活动增加了 25%
  • 中国、印度和东南亚持续推动新兴经济体与发达经济体(E2D)之间的并购活动
  • 毕马威的研究特别探讨新兴经济体(E2E)之间的企业并购情况,因为这将会是未来的跨国企业开始成形的地方 

 

在过去6个月,新兴经济体企业对发达经济体的跨境并购交易增加了25%,显示这些企业已将目光重新投向发达经济体。 根据毕马威本年度的《新兴市场跨国并购交易研究》(EMIAT),2010年上半年共有243宗新兴经济体对发达经济体(E2D)的并购交易,而2009年下半年则为194宗。  

在上述增幅达25%的E2D并购交易中,正处于复苏中的印度占颇大的比重。经过较为平淡的18个月后,印度于2010年上半年共有50宗并购交易,较2009年下半年间的21宗大幅增加。中国的并购交易亦增加9宗至39宗,而东南亚则由34宗上升至37宗。  

此外,本年度的 EMIAT (报告涵盖全球所有国家,并观察新兴经济体之间的交易情况) 显示新兴市场之间的跨境并购交易亦正在增加。就新兴经济体对新兴经济体(E2E)的并购交易而言,追溯至2003年的数据分析显示东南亚企业一直是最受欢迎的并购目标,海外企业收购东南亚企业的交易达302宗。其次为中国,并购交易宗数达197宗,领先于独联体(176宗)及印度(167宗)。 

毕马威香港企业财务并购咨询服务主管方思礼 (Jeremy Fearnley) 说 “最新的研究结果显示,相对于发达市场,新兴经济体重拾并购交易信心的步伐快得多。其中一个原因是新兴经济体拥有充裕的资金。以中国为例,随着中国持续迈向工业化发展和大力投资于基建,中国市场对商品的需求与日俱增。资源丰富的国家本身往往都是新兴市场,因而令 E2E 的并购交易大增。我们正亲身体验这个发展,并正与有意于非洲、中亚和拉丁美洲企业进行并购交易的中国企业合作。”  

方思礼补充说“另一方面,新兴市场的国内消费情况亦是另一诱因。我们持续看到消费者对西方产品与品牌的需求有所增加。中国企业务求收购成熟的西方品牌以便在本土市场销售有关产品,可见中国企业寻求收购国外企业也是基于自身因素。”  

本年度的 EMIAT 亦显示,2010年上半年,发达经济体对新兴经济体(D2E)的并购交易合共748宗,较上6个月期间上升9%。  

毕马威英国新兴市场组主席 Ian Gomes 指出:“最新的研究显示,在过去6个月,E2D的并购交易宗数实际上仅相当于 D2E 并购交易总数的32%,但新兴经济体从金融危机复苏的步伐明显较快。相反,我感觉到,在双底衰退与主权债务问题的阴霾完全消散之前,发达经济体内的许多买家不会轻言重新启动并购活动。”  

“然而,整体并购市场的平淡却为E2E并购交易带来良好机遇。这方面的跨境并购一直被忽视,但我相信这是打造未来跨国企业的地方。”  

行业走势方面,中国消费者乐于消费,以及政府推出相应的政策,推动国家经济从出口型向服务型转变,令中国消费品市场的并购活动保持活跃。根据美国中央情报局2009年的数据,中国的服务业占中国国民生产总值的43%,而美国则为77%。这意味着中国仍有很大的增长空间。 

不管是跨国企业有意进军中国市场,还是国内企业锐意打开国际市场,市场也反映了一个情况,就是许多并购活动是由私募投资公司带动的。这些机构扮演为企业增值及提供长远支援的角色,而不仅是提供财务支援和着眼于创造短期盈利。  

该报告亦指出,中国企业对外并购发达市场企业较发达市场企业并购中国企业的情况更活跃(2010年为32%,较2006年的11%有所增加)。  

方思礼在评论研究结果时补充说﹕“这主要是由于中国企业对技术和知识产权的需求日益上升。我们亦发现资金和消费者需求出现地区性变动 — 两者在中国都十分充裕。”   

 

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编辑备忘: 

有关本研究 

本研究共分析了15个发达经济体或经济体集团和13个新兴经济体或经济体集团之间的并购交易流动情况。 

该15个发达国家或集团包括英国、美国、加拿大、西班牙、法国、德国、荷兰、意大利、澳大利亚、新加坡、香港、日本、欧洲 (其他)、离岸国家和大洋洲。  

该13个新兴经济体或集团包括巴西、俄罗斯、印度、中国、中欧及东欧、独联体、马来西亚、东南亚、南非、中东及北非、次撒哈拉非洲地区、南美洲 (不包括巴西) 和中美洲及加勒比海。 

EMIAT 内的所有原始数据均取材自 Thomson Reuters SDC。只有在 2003年1月至2010年6月期间分类为“完成”,而收购方至少收购海外公司5%股权的交易,才会包括在本研究分析内。本研究并不包括政府、私募投资公司或其它金融机构所进行的交易。  

 

毕马威简介 

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