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上市银行2009年中期业绩

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第一部分 — 香港

香港上市银行1 

  • 2009年香港的经营环境仍然充满挑战,香港上市银行在2009年上半年合共录得港币382亿元税后净利润,较去年同期下降17.7%。若不计算这两个期间的投资减值准备,除税前利润则下降23%。
  • 由于利差收窄及贷款业务萎缩,净利息收入下降9.4%。
  • 由于理财产品的需求仍然疲弱,服务费和佣金收入净额下降16.5%。
  • 向客户出售雷曼兄弟迷你债券的上市银行已经与监管机构达成协议,向合资格客户回购有关债券。银行根据回购安排需要向客户作出赔偿的金额预计约为港币60亿元2。银行最终需要承担的损失金额,将会取决于它们可从迷债抵押品收回多少款项。
  • 由于大部分银行已经出售问题投资或对有关投资全数撇账,令投资减值准备较以往期间有所减少。2009年上半年的投资减值准备至少为港币28亿元2,较2008年的港币255亿元2和2007年的港币77亿元2有所下降。
  • 减值贷款比率由去年年底的0.84%增至2009年6月底的1.09%,而2009年上半年的贷款减值准备净额则上升125%。
  • 巴塞尔新资本协议(BASEL II)的资本充足比率维持强劲。
  • 由于存款的供应持续超过贷款需求,平均流动资金比率一般有所上升。

香港的经济环境 

  • 2009年上半年,香港经济仍然低迷。实际本地生产总值连续三个季度出现收缩,在第1季和第2季分别较去年同期下降了7.8%和3.8%。2009年上半年,私人消费、固定资本形成和贸易均有所收缩,仅有政府消费一项有所增长。
  • 受惠于低息环境,物业价格在2008年第4季和2009年第1季大幅下跌后,在第2季开始回升。2009年6月私人住宅及写字楼平均价格分别按年下跌5.3%和14.2%。另一方面,由于更多公司选择从租金较高的商业中心地区搬出,写字楼价格持续疲软,2009年6月较上年同期下降了18.3%。
  • 2009年上半年的集资金额仅约达2008年上半年的35%。首次公开招股自2008年8月开始沉寂,直至2009年6月才开始复苏。股市交投量及恒生指数在2009年第1季度大幅下跌,但在第2季逐步回升。恒生指数由2008年年底的14,388点升至2009年6月底的18,379点。2009年上半年的股市成交量较2008年上半年下降33%,与2008年下半年的水平相若。
  • 消费物价指数自2005年1月后首次出现下降,2009年6月较去年同期下降0.9%。去除政府的一次性纾困措施影响,该指数上升了0.4%。疲弱的经济使消费物价持续走弱,但另一方面房地产市场的升温使消费物价指数在近几个月不至于大幅下跌。
  • 失业率由2008年夏季的十年低位3.2%上升到2009年6月和7月的5.4%。这个增幅在2009年第二季开始逐渐放缓。最新数据显示,2009年上半年破产申请超过9,100宗,较2008年下半年增加45%,较上年同期水平增加了73%。尽管如此,该水平仍低于2002年的失业率高峰(26,000宗)。

香港银行业的整体状况 

  • 美国联邦储备局于2008年12月将联邦基金目标利率调低至差不多为零的水平,并由于经济疲弱而将利率维持低位。香港的商业银行自2008年底将最优惠利率减至5%–5.25%,并将港币储蓄存款利率削至0.01%。
  • 银行业整体净息差从2008年第1季的2.0%收窄至2009年第1季的1.62%。由于在低息环境下,客户存款利息的下降空间有限,令存款利差下降。楼宇按揭业务竞争仍然激烈。由于住宅物业价格和交投量在2009年第2季均有所回升,楼宇按揭业务的竞争更趋激烈。
  • 2009年6月认可机构的贷款和垫款下降至港币3.2万亿元,较去年同期下降了4.3%,较2009年第1季下降了2.5%。信贷质量下降使借贷更为审慎。由于香港贸易活动仍然低迷,贸易融资贷款按年下降幅度最大,较2008年同期下降29%。商业贷款与一年前持平。另一方面,股市交投量和首次公开发行新股活动在2009年第2季回暖,令证券公司贷款升至港币499亿元,较上年同期增长2.4倍。
  • 贷款质量有所下降,但下降幅度轻微。在2008年第4季和2009年第1季,呆账准备维持在零售银行平均总资产的0.18%。总特定分类贷款比率在2009年6月底上升至1.51%,较2008年6月底和12月底的0.88%和1.24%有所上升。零售贷款方面,无抵押贷款出现恶化迹象,信用卡欠款撇账率从2008年上半年的2.68%升至2009年上半年的4.17%。然而,楼宇按揭贷款并未受到经济下行的冲击,质量保持稳定,2009年6月的三个月楼宇按揭贷款拖欠率与2008年12月相同,维持在0.05%低水平。
  • 2009年7月,香港金融管理局和证券及期货事务监察委员会与16家分销银行(部分为上市银行)达成向合资格投资者回购雷曼迷你债券的协议。

香港上市银行的业绩

资产负债状况 

  • 香港上市银行的资产负债、客户存款按年同比分别增长7.2%和11.4%,但由于需求疲弱和银行惜贷的局面,贷款业务在同期12个月期间下降2.2%。此外,贷款业务在2009年上半年期间则上升0.6%。
  • 贷款规模的萎缩主要是由于贸易融资贷款和于香港境外使用的贷款分别较上年同期下降了37%和8.6%。另一方面,商业贷款按年同比增长10%,主要是由于房地产发展贷款和证券公司贷款增幅强劲,分别较去年同期增长达25%及5.6倍所致。
  • 巴塞尔新资本协议(Basel II)的平均资本充足比率维持强劲,达15.5%,2008年12月底的比率为14.1%。
  • 香港银行体系的流动资金仍然充足。大部分上市银行在2009年上半年的平均流动资金比率有所上升。最低流动资金比率为36.5%,远高于25%的法定最低要求。

盈利 

  • 香港上市银行2009年上半年整体净利润下降17.7%。低息环境以及银行惜贷的氛围使净利息收入下降9.4%。市场气氛低迷令财富管理产品的需求下降,手续费和佣金收入相应减少16.5%。净利息收入仍是收入的主要组成部分,在利差收窄的情况下,2009年上半年有所下降。由于利率接近零的水平,客户存款利率的下调空间有限,压缩了银行存款利差,最后导致净利差收窄。
  • 非利息收入主要由于投资撇账减少而增加了7.5%。如不考虑两个期间的投资撇账影响,非利息收入则下降5.9%。财富管理业务收入下跌过半,股票经纪收入则减少23%。但如果不计算汇丰银行,股票经纪收入仅减少3.6%,这是由于2009年上半年股票市场的复苏所致。
  • 已公布数据显示,香港上市银行在2009年上半年的总投资撇账额 (包括股权投资) 至少达港币28亿元,较2008年上半年的港币82亿元有所下降。
  • 由于上市银行致力控制成本,营运开支仅增加1.1%,其中已包括需要就回购迷你债券计提的准备金。
  • 扣除贷款减值准备前的经营利润下降6.0%,贷款减值准备增加125%。
  • 按公允价值计量的物业价值在2009年上半年楼市升温的情况下呈现盈利状态,但这项重估盈利仍较上一个期间下降46%。联营银行和共同控制企业实体的利润贡献增长至港币38亿元,增幅为4.0%。其中大部分是香港银行于中国内地的联营银行。整体来说,除税前利润下降了16.6%。

资产质素 

  • 经济疲弱导致贷款组合信贷评级下降的情况增加,减值贷款比率由2008年12月底和6月底的0.84%和0.54%,上升至1.09%。整体减值贷款由2008年6月底的港币150亿元增加至2008年12月底的港币226亿元,并在2009年6月底进一步增加至港币295亿元,按年度同比增加达97%。不过,减值贷款的实际金额仍处于非常低的水平。
  • 上市银行的贷款减值准备净额增加125%。个别评估贷款减值准备净额增加达6.9倍。个别减值准备有所增加主要是由于部分企业和商业银行客户的贷款评级有所下降所致。综合评估贷款减值准备净额增加达54%。此外,信用卡拖欠情况和历史损失比率增加,均导致综合评估贷款组合准备有所增加。
  • 减值贷款的拨备覆盖率于2009年6月底为41%,2008年12月和6月底则分别为44%和37%。由于贷款减值准备是在计及抵押品价值和其它预计可以收回的金额后计提,所以它们的计提比率并不足100%。
  • 投资减值在过去两年对上市银行的业绩构成了影响。踏入2009年,上市银行在上半年需要进一步计提投资减值准备港币28亿元,主要与股权投资、债务投资和其它结构性产品有关。在2009年6月底,大部分持有不良金融资产的上市银行已经出售有关资产或全数计提撇账。已计提减值准备的投资组合在2009年6月底的账面净值约为港币124亿元,主要与一家上市银行有关。


第二部分 — 中国内地3

中国内地上市银行 

  • 2009年上半年,由于息差收窄的关系,中国内地上市银行的净利润下降3.1%至人民币2,260亿元,但贷款业务强劲增长、投资撇账减少和服务费收入增加抵销了部分影响。
  • 由于息差收窄,净利息收入下降10.0%。
  • 手续费及佣金净收入增长9.5%。由于中国内地资本市场仍有待从环球经济衰退中复苏,财富管理和资金代理服务费收入下降。但是,银行卡服务、顾问与咨询服务和投资银行服务的服务费收入大幅增加,抵销了有关的影响。
  • 2009年上半年的投资减值撇账金额达人民币64亿元,较2008年上半年的人民币183亿元大幅下降。
  • 员工成本下降令经营开支下降0.5%。
  • 由于贷款业务增长,加上不良贷款余额有所下降,中国内地上市银行的不良贷款比率由2008年年底的2.04%下降至2009年6月底的1.53%。不良贷款拨备覆盖率由6个月前的134%增加至148%。主要由于个别减值准备净额有所下降,贷款减值准备减少7.1%。
  • 所有中国内地上市银行的流动资金充裕,资本充足率均高于8%的法定最低要求,但由于2009年上半年贷款业务强劲增长达26%,平均资本充足率于2009年6月底下降至11.5%。

中国内地的经济环境 

  • 2009年上半年,受惠于中国政府的宽松货币政策和刺激消费措施,国内生产总值同比增长7.1%。出口业务收入下降22%。在政府支持的基建开支大幅增加的环境下,投资是国内生产总值增长的背后动力。由于货物出口大幅下降,出口贸易仍继续对经济增长构成压力。
  • 2009年6月消费物价指数按年同比下跌1.7%,反映经济持续5个月陷入通缩,物价在2009年上半年期间平均下降1.1%。由于外围需求仍然疲弱,过剩的产能会继续转移到本地市场,因此价格的竞争仍然相当激烈。
  • 在政府于社会层面广泛推出相关支持措施下,以价值计的零售销售增长在2009年6月仍然强劲,按年同比增加15.0%。零售销售仍然由汽车销售的需求所带动,当局为采用小型发动机的汽车提供税务优惠,并为汽车下乡计划提供补贴。
  • 中国政府的刺激经济措施和信贷扩张使房地产市场得以复苏。2009年8月,在贷款持续高位,市场信心不断增加的情况下,中国内地70个主要城市的房价是过去11个月以来增长最迅速的月份。中国内地的楼价在2009年6月和8月分别按年同比增长0.2%和2%。
  • 内地股市在2008年陷入低迷后,在2009年第1季开始出现复苏。于2008年9月停顿的新股上市审批活动在2009年6月底重新启动。上海和深圳证券交易所A股指数分别上升63%和74%,由2008年年底的1,912和582点,上升至2009年6月底的3,107和1,010点。上海和深圳证券交易所的股票成交量与2008年上半年相比合共上升31%,与2008年下半年相比合共上升1.3倍。
  • 人民币汇率于2009年上半年维持平稳,期间分别较美元、欧元和日圆上升0.04%、0.19%和6.37%。

中国内地银行业的整体状况 

  • 2008年下半年,人行四次下调人民币存款准备金率,以确保中国的银行体系在全球金融危机不断蔓延下仍有足够的流动性。2008年9月底,人行开始对大型银行和中小型银行实施不同的准备金率,到了2008年年底,中小型银行及大型银行的准备金率分别降至13.5%和15.5%。其后,存款准备金率在2009年首9个月期间一直维持不变。
  • 利率在2008年首8个月一直维持不变,但在最后4个月,人行五次下调基准利率。一年期的基准存款利率合共下调189个基点至2.25%,而一年期的基准贷款利率则合共下调216个基点至5.31%。储蓄存款利率下调36个基点至0.36%。其后,利率在2009年首6个月期间一直维持不变。由于贷款利率的下降速度较存款利率快,利率下调使净息差受压。
  • 人民币和外币存款总额于2009年6月按年同比增加29%,在2009年上半年期间则增加21%,达到了人民币581亿元。存款业务录得广泛增长,其中个人和企业贷款均有所增长。由于金融机构均在人行存放了超额存款准备金,所以流动资金仍然相当充裕。截至2009年6月底,金融机构的超额存款准备金率为1.55%,不过仍低于2008年年底的5.11%。
  • 在中央政府的刺激经济措施下,人民币和外币贷款总额于2009年6月按年同比增加33%,在2009年上半年期间则增加24%,达到了人民币39.8万亿元。其中个人信贷业务在2009年上半年的增幅为19%,达到了人民币6.8万亿元。这主要是受惠于近期房地产市场复苏,令按揭业务有所增长所致。企业贷款 (包括贴现票据) 在2009年上半年的升幅达到25%,达到了人民币33万亿元。这主要是由中长期贷款增长带动,其中中长期新增贷款主要投向基础设施行业、租赁和商务服务业和房地产业。
  • 商业银行不良贷款比率从2008年底的2.45%改善至2009年6月的1.77%,这主要是由于贷款业务高速发展和不良贷款余额在2009年上半年期间减少8.8%所致。商业银行继续就贷款损失计提准备金。拨备覆盖率(贷款减值准备总额占已识别不良贷款余额的比率)由2008年底的116.4%,改善至2009年6月的134.3%。

中国内地上市银行的业绩

资产负债状 

  • 内地上市银行在资产负债和贷款业务方面分别录得29%和34%的年度同比增幅,分别达到人民币41.7万亿元和人民币21.8万亿元。企业贷款和个人贷款分别增长27%和22%。票据贴现录得215%的升幅。大部分贷款业务的增长主要在2009年上半年中央政府推出一系列刺激经济措施下出现,较2008年底增长达26%。
  • 个人贷款业务占贷款总额的18.7%,有关增长主要由过去12个月期间增幅达22%的按揭贷款所带动。与企业贷款的情况类似,大部分按揭贷款业务的增长主要在2009年上半年出现,在过去6个月期间增长达17%。信用卡贷款的增幅没有集中于2009年上半年出现,其按年同比增长为66%,在过去6个月期间的增长则为15.6%。信用卡贷款仍只占中国内地银行整体贷款业务中不足1%。
  • 内地上市银行存放央行存款于过去12个月期间增加18.3%,但在2009年上半年期间则下降0.9%。内地银行于央行的法定存款准备金在2009年上半年实际增加19.7%,这主要是由于客户存款增加达21%,而人行的法定存款准备金率自2008年年底起一直维持不变。另一方面,内地银行于央行存放的超额存款准备金下降48%。由于上半年的贷款需求强劲,较多银行减少在人行存放自愿性存款。
  • 2009年6月底,客户存款按年同比增加32%,达到人民币33.2 万亿元。储蓄存款占存款总额的比率为48%,与2008年年底相同。贷存款比率由2008年年底的63.1%改善至2009年6月底的65.6%。
  • 所有中国内地上市银行的流动资金充裕,资本充足率均高于8%的法定最低要求。2009年6月底,所有中国内地上市银行的平均资本充足率为11.5%,低于2008年年底的12.6%。

盈利 

  • 内地银行持续录得强劲业绩,但由于息差收窄的关系,除税后净利润下降3.1%至人民币2,260亿元,但贷款业务强劲增长抵销了部分影响。此外,投资撇账减少和服务费收入增加,也抵销了净利息收入下降的影响。扣除贷款减值准备前的经营利润下降3.7%。
  • 随着全球金融危机进一步蔓延,2007年和2008年的投资减值撇账金额至少分别达人民币234亿元和人民币625亿元。踏入2009年,投资减值撇账金额有所下降。2009年上半年的投资减值撇账金额约为人民币64亿元,较2008年上半年的人民币183亿元有所下降。大部分投资减值撇账主要是由数家大型银行计提的。
  • 虽然贷款业务录得强劲增长,但净利息收入下降10.0%至人民币4,180亿元。由于人行于2008年第4季下调基准利率所产生的影响,客户贷款和存款业务的收益全面收窄。平均来说,贷款业务和存款业务的收益在2009年上半年较2008年上半年分别下降1.8%和0.5%。根据已披露的财务资料,2009年上半年的平均年度化净息差下降至2.30%,较2008年全年的3.00%和2008年上半年的3.13%有所下降。
  • 手续费及佣金净收入增长9.5%至人民币920亿元。由于中国内地银行继续增加银行卡的发行数目,银行卡服务费收入上升34%。透过银行卡消费和透过自助理财设施进行交易的宗数持续增加。由于投资银行和财务咨询服务不断扩展,顾问与咨询服务和投资银行服务的服务费收入(主要由国有银行赚取)上升48%。另一方面,代理服务费收入有所下降。由于中国内地资本市场仍有待从环球经济衰退中复苏,资金代理服务费收入出现萎缩。
  • 经营开支下降0.5%至人民币2,020亿元,其中员工成本下降6.7%,办公室租金和设备相关开支则上升约17%。2009年上半年的成本占收入比率为38%,较2008年上半年的37%轻微上升。至于仅在中国内地上市的银行而言,它们的成本占收入比率由2008年上半年的42%轻微下降至2009年上半年的41%。

资产质素 

  • 上市银行的贷款减值准备下降7.1%至人民币430亿元,这部分是由于不良贷款余额和不良贷款比率整体有所下降。由于去年上半年期间就四川大地震计提了额外的贷款准备金,所以个别评估贷款减值准备净额下降71%。由于银行继续致力在环球经济衰退的环境下维持足够的准备金,增加不良贷款拨备覆盖率,所以综合评估贷款减值准备增加6.5%。
  • 拨备覆盖率(贷款减值准备总额占已识别不良贷款净额的比率)由2008年底的134%,改善至2009年6月底的148%。仅在中国内地上市的银行的拨备覆盖率由2008年底的171%,改善至2009年6月底的184%。
  • 由于贷款业务强劲增长,加上不良贷款总额下降,不良贷款比率持续改善,由2008年年底的2.04%下降至2009年6月底的1.53%。绝大部分上市银行的不良贷款比率均有下降。截至2009年6月底,全部上市银行的不良贷款比率均达到2%以下。不良贷款总额按年同比下降4.8%,在2009年上半年期间则下降5.7%,但大型银行的下跌幅度较为显著。
  • 根据已披露的财务资料,已计提减值准备的投资组合账面余额至少为人民币630亿元。全球经济和信贷市场的复苏情况,将会决定这些资产是否需要进一步减值,或者是否更多资产将会在2009年下半年出现减值亏损。

毕马威香港金融服务主管合伙人华马田(Martin Wardle)在评论香港上市银行的业绩时指出:

「2009年上半年香港的经营环境仍然充满挑战,实际本地生产总值在第1季和第2季分别较去年同期下降了7.8%和3.8%。香港上市银行在2009年上半年仍然录得合共为港币382亿元税后净利润,但较去年同期下降17.7%。净利息收入仍是收入的主要组成部分,利差收窄和信贷紧缩氛围使净利息收入下降9.4%。主要由于财富管理产品的需求下降,手续费和佣金净收入相应减少16.5%。由于全球金融市场仍然未明朗和较为波动,财富管理产品的投资气氛仍然低迷。

此外,继雷曼兄弟宣布破产后,当局就不当销售投资产品所展开的调查削弱了投资者的投资兴趣。许多上市银行均有参与分销雷曼兄弟的迷你债券,而雷曼兄弟破产使这些产品的价值和可回收性大幅下降。这些上市银行和其它迷你债券分销银行已经与监管机构达成协议,向合资格客户回购有关债券。根据已披露的财务资料,这项回购安排涉及的金额初步约为港币60亿元。回购计划最终会对银行造成多少损失,将会取决于它们可从迷债抵押品收回多少款项。」

毕马威香港金融服务合伙人邓诺豪(Simon Donowho)指出:

「2008年爆发的环球金融危机所引发的经济衰退继续使部分企业的经营出现问题和个人破产,减值贷款比率由2008年底的0.84%上升至1.09%。贷款减值准备净额增加125%,综合评估贷款减值准备净额增加达54%,个别评估贷款减值准备净额增加达6.9倍。虽然上市银行的贷款拖欠比率没有急遽上升,但银行必须与贷款客户保持密切联系,并特别留意客户的流动性出现不利变化的预警迹象,以减低坏账风险。

香港作为中国的一部分,获中央指定作为跨境贸易人民币结算中心的试点。这项计划将会进一步扩阔香港的人民币业务空间,为银行创造更多机会。在2009年首8个月期间,两家在中国内地注册成立的外资银行首次在香港售卖人民币债券,它们均是香港银行的子公司。2009年9月底,中央政府在香港发行人民币国债,是中国首次在中国以外地区出售国债。这将会进一步推动离岸人民币业务在香港的发展。」

毕马威华南地区金融服务主管合伙人何玉慧(Joan Ho)在评论中国内地上市银行的业绩时指出:

「在经济环境面对重重挑战下,中国内地上市银行的除税后净利润下降3.1%至人民币2,260亿元。人行在2008年第4季下调基准利率,加上收益率较低的票据贴现业务录得增长,使息差面对巨大压力,但贷款业务在2009年上半年大幅增长抵销了部分影响。净利息收入仍下降10.0%。

受惠于服务费收入增加和投资撇账额的减少,非利息收入增长达39%。银行卡服务、顾问与咨询服务和投资银行服务的服务费收入大幅增加,抵销了财富管理和代理服务费收入下降的影响。为加强商业银行个人理财业务的操作,监管机构在2009年7月要求银行根据客户的风险承受程度和投资经验,对客户进行分类。此外,商业银行不得将理财客户的资金用于投资高风险或结构过于复杂的金融产品。

在2009年上半年,投资减值撇账金额没有对中国内地上市银行的整体业绩产生严重影响。根据已披露的财务资料,中国内地上市银行在2009年上半年的投资减值撇账额至少为人民币64亿元,较2008年和2007年的人民币625亿元和人民币234亿元大幅下降。在2009年6月底,已计提减值准备的投资组合的账面余额至少为人民币630亿元。全球经济和信贷市场的复苏情况,将会决定这些资产是否需要进一步减值。」

毕马威深圳金融服务合伙人李嘉林(Ivan Li)指出:

「2009年上半年,不良贷款余额和不良贷款比率整体有所下降,令贷款质量维持稳健水平。中国内地上市银行的不良贷款比率由2008年年底的2.04%下降至2009年6月底的1.53%。不良贷款拨备覆盖率由2008年年底的134%增加至2009年6月底的148%。虽然中国内地银行在2009年上半年没有受到环球经济衰退的严重冲击,但由于环球经济仍未完全复苏,所以在本年度余下时间仍存在不明朗因素。贷款业务在2009年上半年大幅增长,令中国内地银行需要管理一个更加庞大的贷款组合。因此,银行必须持续进行监察,确保客户将贷款用于银行要求的既定用途上,而不是用来进行投机活动。分行和总行层级的信贷风险管理流程和银行整体的信贷风险管理仍扮演着重要的角色。

贷款业务在2009年上半年大幅增加26%。随着上市银行的平均资本充足率下降,贷款业务在本年度余下时间的增幅可能会放缓。2009年9月,中国银行业监督管理委员会建议修订资本充足率的计算方法,不容许银行将银行间相互持有的次级债劵计算为它们资本基础的其中一个部分。这项建议旨在改善银行的资本质量,但这一新的规定可能会对上市银行的资本充足率构成压力。」  

 

- 完 -

 

1. 本分析涵盖的13家香港银行包括:中银香港(控股)、东亚银行、中信嘉华银行、创兴银行、大新银行集团、富邦银行(香港)、恒生银行、汇丰银行、中国工商银行(亚洲)、大众金融控股、渣打银行(香港)、永亨银行和永隆银行。

2. 已披露的财务资料是指业绩公布及传媒报导。

3. 本分析涵盖的14家内地银行包括:于上海和香港两地上市的中国银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、招商银行和中国工商银行,以及于上海证券交易所上市的北京银行、南京银行、宁波银行、中国民生银行、华夏银行、兴业银行、上海浦东发展银行和深圳发展银行。

 

 

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