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毕马威最新报告显示:亚太区投资者用更多时间进行尽职调查

毕马威最新报告显示:亚太区投资者用更多时间进行尽职调查

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  • 毕马威的最新研究显示,自经济危机爆发以来,亚太区投资者对进行尽职调查变得更严格谨慎。  
  • 这项调查访问了中型并购市场内150个亚洲企业,显示了他们在当前的经济气候下对区内尽职调查流程的看法。受访者来自澳大利亚、中国、香港、台湾、日本、南韩、菲律宾、马来西亚、泰国、新加坡和印度尼西亚。  
  • 超过70%的受访者表示,他们进行收购时会采取更审慎的态度。60%以上的受访者认为所进行的尽职调查也越来越详尽具体。  
  • 超过半数的受访者(63%)认为开展全面的尽职调查流程有助降低在亚洲进行交易的相关风险。  
  • 有40%的受访者表示会对某些特定国家的并购对象进行额外的尽职调查。 

 

一份新出笼题为《企业在亚太区的新形势:经济前景不明朗下的尽职调查》的毕马威研究报告分析指出,在当前低迷的并购环境下进行尽职调查正出现一些变化。

这份报告发现,由于去年市场环境严重恶化,要掌握目标公司的前景越来越困难。

因此,随着负面风险的增加,投资者需要更多地关注目标公司的变现能力、债务质量、偿债能力及其主要的供货商和客户。

全球金融市场动荡对亚洲区尽职调查流程产生了影响。有75%的受访者表示,买方对于进行交易的态度日趋审慎。受访者认为,澳大利亚、日本和香港等较为成熟的并购市场的气氛所出现的变化最大。

鉴于投资者对于并购活动日趋审慎,有64%的受访者认为尽职调查较以往更为详尽深入。当中37%的受访者认为目标公司的财政健康状况是进一步调查的焦点所在,29%认为需要严格审查财务资料。

毕马威中国财务咨询服务合伙人傅德发 (Douglas Ferguson) 表示:「为了管理风险,对涉及不良资产的收购尤其需要进行严格审查,并对相关问题做出及时应对。随着负面风险的增加,买方应当更加关注目标公司的变现能力、债务质量、偿债能力,及其主要的供货商和客户。」

他补充说:「在不景气的市场环境下,任何被忽略的事项都有可能对交易的估值产生巨大影响。这也有助于买方规划收购后的整合。」

业界对识别和应对交易完成后各类事项的关注度也正在上升。 

「在全球经济扩张、融资管道充盈的时候,强劲的经济增长可较迅速地提升股东价值,而这个可能性可抵销支付过高交易代价的风险,」毕马威投资咨询服务地区负责人Kevin Chamberlain说道,「如今的情况已经完全不同。参与我们这次调查的受访者认为,鉴于现时全球经济危机以及随之而来的衰退,在并购交易前开展适当的尽职调查已较以往任何时候都显得更为重要。」

国家风险一直是并购时的关注点,在当今的市场环境下更是如此。有 40%的受访者表示会避开他们认为有风险的国家,另有 40%表示会对某些特定国家的并购对象进行额外的尽职调查。只有20%的受访者预期较高的回报可抵销国家风险。

「事实上,现在交易时间延长了,更严格地执行尽职调查也有好的一面,」傅德发继续说:「它有利于确保交易的质量更高,交易后的整合更顺利。最终,交易后股东价值被侵蚀的机会率也会下降,这有利于恢复并购市场的信心。」

阁下如欲阅读毕马威的最新报告,请点击此处或是访问我们的网站 www.kpmg.com.hk 

 

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关于毕马威 

毕马威是一个由专业成员所组成的网络。成员所遍布全球144个国家,专业人员超过137,000名,提供审计、税务和咨询等专业服务。 

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毕马威的咨询服务团队由亚太地区经验丰富的专业人士组成,致力于为客户提供并购尽职调查、企业财务和重组服务。 

 

 

本文件为中文译本。如中、英文本有歧义,概以英文本为准。

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