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“一带一路”投资——防范风险需“多管齐下”

“一带一路”投资——防范风险需“多管齐下”

本案例重点分析了在“一带一路”项目的尽职调查、谈判和签署股权收购协议等环节需关注的问题,包括重视谅解备忘录的关键条款和项目总协调人的作用以及如何善于利用各种资源和工具防范风险等。

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本报告以某水电项目为例,重点围绕尽职调查、谈判和签署股权收购协议等环节,分析了企业在“一带一路”沿线开展项目应注意的三个关键点:

  1. 重视谅解备忘录的关键条款,保护自身利益并赢得项目主动权。
    谅解备忘录虽不具有法律效力,但这是双方进入下一个交易阶段的基础,也会影响卖方对于交易未来走向的预期,具有重大意义。因此,中国企业在开展境外并购项目的初期,需要重视谅解备忘录条款,在表达合作诚意的同时,也要敏锐识别谅解备忘录中的关键风险点,积极争取有利于自己的交易条款。
  2. 尽职调查工作需要多个团队通力协作,项目总协调人作用不可忽视。
    在很多“一带一路”项目中,尽职调查工作涉及多个领域,包括财务、税务、人力资源、商业、法律及技术等方面。项目总协调人的作用体现在:
    · 保证项目信息的共享和各服务小组间的充分沟通,提高整个团队的工作效率;
    · 使客户公司及时了解项目进程、发现存在问题,确保项目按照既定计划顺利推进;
    · 为公司争取了更多时间挖掘、分析风险因素,制定风险应对策略。
  3. “多管齐下”防范风险,为企业海外运营保驾护航。
    “一带一路”项目中,常见的风险应对措施包括将尽职调查发现的核心风险因素及可能带来的影响,直接反映在交易对价和交易结构的调整中,或是购买海外并购险等,然而,最为直接、效果也最明显的是在股权收购协议中加入风险应对条款。此外,企业还要善于利用多方资源为海外运营保驾护航,包括政策性信用保险产品、寻求专业咨询机构和国际多边组织的支持等。

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