Глобальные перспективы сектора инфраструктуры: 10 формирующихся трендов 2016 года

10 формирующихся трендов в инфраструктуре 2016 г.

Специалисты КПМГ выделяют 10 тенденций, которые будут определять развитие сектора инфраструктуры в ближайшие пять лет.

По теме

Специалисты КПМГ выделяют 10 тенденций, которые будут определять развитие сектора инфраструктуры в ближайшие пять лет.

 

1. Изменения в области макрорисков

Объективная реальность такова, что нестабильность в обозримом будущем станет новой нормой, и инвесторам придется привыкнуть к неопределенности и научиться правильно оценивать новые риски. Этот тренд как никакой другой применим для России, которая оказалась в последние годы в центре масштабных геополитических изменений и прочувствовала на себе всю волатильность ситуации. Изменение макроэкономической и геополитической обстановки оказало непосредственное влияние на возможности финансирующих организаций предоставлять долгосрочное заемное финансирование для инфраструктурных проектов, а также привело к изменению их подхода к формированию его стоимости, что негативно отразилось на рынке инфраструктуры в стране.

 

2. Усиление конкуренции за инфраструктурные проекты

В условиях увеличения объема капитала на рынке конкуренция за инфраструктурные проекты, подходящие для инвестирования, достигла максимума. Увеличение потока частично вызвано тем, что институциональные инвесторы стремятся заставить свой капитал работать. Влияние также оказывает повышение инвестиционной активности международных финансовых институтов и суверенных фондов, которые часто отдают приоритет целям, отличным от доходности на инвестированный капитал (ROI), что может исказить потоки и доходность на рынках капитала.

К сожалению, в России данный мировой тренд пока не подтверждается, несмотря на наличие относительно небольшого количества хорошо структурированных и проработанных проектов в области инфраструктуры, которые могут заинтересовать инвесторов и финансирующие организации.

 

3. Ориентация на долгосрочные выгоды для ускорения выхода проектов на рынок

Многие правительства начинают признавать, что, стремясь использовать минималистский подход к рискам или достичь структурного или контрактного «совершенства», они упускают главное и в результате делают проекты более сложными, менее привлекательными для инвесторов и замедляют их выход на рынок. Иными словами, они уделяют слишком много внимания правильности, вместо того чтобы получать более существенные выгоды (такие как экономическое и социальное процветание).

Руководители правительств признают, что во многих случаях формирование рынков и реализация проектов (и получение долгосрочных экономических и социальных выгод от них) важнее, чем снижение рисков или безупречность других аспектов.

В настоящий момент количества проектов, которые выходят на рынок в России и одновременно являются привлекательными для инвесторов, явно недостаточно. Одна из причин этого кроется в концентрации внимания государственных органов на финансовых аспектах от реализации проектов, зачастую в ущерб полноценному учету немонетарных и косвенных социально-экономических эффектов, которые очень важно максимально детально оценивать.

 

4. Управление активами становится более совершенным

Достижения в области технологий, включая использование статистики и аналитики, также способствуют совершенствованию управления активами. Россия находится в начале пути по внедрению современных методов и технологий по управлению активами в области инфраструктуры. Несмотря на огромные перспективы данного направления в нашей стране, в частности по оптимизации операционной деятельности, российские компании только начинают задумываться о более системном подходе по этому вопросу. Это объясняется отчасти тем, что большая часть инфраструктуры находится в собственности и управлении государства, а этот процесс в первую очередь инициируется частным сектором во многом посредством привлечения иностранных партнеров и специалистов по управлению активами.

 

5. Новые технологии выходят на первый план в инфраструктурной повестке

Стремительное развитие технологий во всем мире практически не затронуло сектор инфраструктуры. Но реальность такова, что мы находимся в самой гуще технологических изменений. И текущая ситуация стремительно и самым кардинальным образом влияет на то, как осуществляются планирование, разработка, создание и эксплуатация объектов инфраструктуры.

Так, например, технологии солнечной энергии не только меняют представление о производстве электроэнергии, но и подрывают концепцию существующих моделей «централизованного» производства и сбыта, лежащих в основе стратегий по осуществлению инвестиций в сектор энергетики в большинстве развитых стран.

В отношении инфраструктурных технологий традиционно консервативной России предстоит пройти еще долгий путь в этом направлении, и во многих аспектах нам потребуется здесь ориентироваться на опыт зарубежных коллег.

 

6. В центре внимания обеспечение безопасности

На фоне роста политической нестабильности во многих странах мира и с учетом реализации и разработки ряда крупных международных проектов в области инфраструктуры, степень серьезности угрозы от физических и кибератак на инфраструктурные объекты будет только расти. Для России задача по обеспечению безопасности всегда занимала ключевое место.

 

7. Сокращение разрыва между частным и государственным сектором

На сегодняшний день компетенции и возможности государственного сектора улучшились во многих аспектах. Понимая, что их работу постоянно сравнивают с частными компаниями, многие государственные органы сделали ценные выводы и начали внедрять принципы работы частного сектора в своих организациях.

За последние 10 лет в России существенно улучшилось качество государственного управления, в том числе наработан определенный опыт и компетенции в инфраструктурных проектах, в том числе ГЧП. Тем не менее разрыв между компетенциями частного и государственного секторов по-прежнему остается существенным. Особенно остро этот вопрос стоит на региональном уровне.

 

8. Новые передовые способы финансирования развития инфраструктуры

На сегодняшний день инновации в области привлечения средств доступны только развитым странам, а государства с развивающейся экономикой пока не могут воспользоваться существующими способами монетизации выгод. В долгосрочной перспективе ожидается, что развивающиеся страны достаточно быстро

внедрят передовые практики как на региональном, так и на общегосударственном уровне. Затем их примеру в рамках «второй волны» последуют другие более консервативные страны.

К сожалению, в России возможность внедрения инноваций в области финансирования инфраструктурных проектов пока остается ограниченной.

 

9. Кредитование со стороны международных финансовых институтов набирает обороты

За последний год наметилась тенденция существенного увеличения объема и размера сделок, предусматривающих кредитование международных финансовых институтов. К сожалению, многие международные банки развития (такие как ЕБРР и МФК) приостановили свое финансирование проектов в России вследствие введения международных санкций.

 

10. Китай и Индия выходят в авангард

Хотя контуры указанных тенденций только наметились, очевидно, что центр притяжения глобального инфраструктурного рынка основательно смещается в сторону азиатских стран.

Бурный рост и активность со стороны Китая и Индии давно ощущается в России, но особенно актуальным этот вопрос стал после введения экономических санкций. Инвесторы и финансирующие организации Азии стали проявлять свой интерес к российскому рынку инфраструктуры, однако по-прежнему их непременными условиями является получение строительных контрактов и поставка оборудования. Также остро стоит вопрос закрытия валютного риска для таких инвесторов в проектах.

Связаться с нами

 

Запрос об услугах КПМГ

 

Отправить

Новый веб-сайт сети фирм КПМГ

KPMG International разработала современный веб-сайт, который упрощает поиск необходимой информации.

 
Подробнее