Crece el financiamiento en familias | KPMG | AR

Crece el financiamiento en familias y se dolariza en las empresas

Crece el financiamiento en familias

Un informe especial realizado por KPMG Argentina abordó la evolución de los créditos y préstamos durante el año pasado hasta mayo último. Una de las conclusiones es que en 2016 los bancos recompusieron la liquidez en pesos.

1000

Contenido relacionado

Buenos Aires, 29 de junio de 2017/ KPMG. Un informe especial realizado por KPMG Argentina abordó la evolución de los créditos y préstamos durante el año pasado hasta mayo último. Una de las conclusiones es que en 2016 los bancos recompusieron la liquidez en pesos. “Eso fue un resultado lógico dado que la configuración macroeconómica de elevada incertidumbre y un aumento de las tasas de interés propició que el ahorro aumente más que las decisiones de inversión, y en consecuencia, como contracara financiera, que los depósitos se incrementen en mayor medida que los préstamos en moneda local, especialmente durante el segundo semestre”, se afirma.

Luego agrega que hacia fines de diciembre los préstamos al sector privado en pesos crecieron sólo al 15% anual en términos nominales, un porcentaje muy inferior a las tasas de inflación, mientras que los depósitos mantenían el dinamismo en torno al 25% anual. Desde fines de 2016, por el contrario, los préstamos en pesos comenzaron a crecer. El motivo, según el análisis, estuvo en un nivel de tasas levemente inferior respecto de un semestre atrás, acompañando en parte la reducción de tasas dispuesta por el BCRA por aquel entonces, y una incipiente recuperación en el consumo. Vale decir, los niveles de morosidad nunca aumentaron de manera significativa durante la recesión, con lo que las entidades bancarias acompañaron, con su oferta, a la reactivación de la demanda de crédito para así poder potenciar sus márgenes de rentabilidad.

“Esta incipiente reactivación crediticia apenas alcanza para compensar el aumento de los precios. Los préstamos al sector privado en pesos recién alcanzaron un incremento del 26% anual en abril de 2017, cuando a fin del año pasado no llegaban al 20% sobre base interanual, mientras que la inflación de los últimos 12 meses descendió a 27% ese mes. Es decir, luego de varios meses de desaceleración de la actividad crediticia en términos reales (deflactando por precios) recién ahora se vislumbra un incremento de la intermediación financiera en pesos.”

Intermediación en dólares

En cuanto a la posición dolarizada en los balances bancarios, el informe afirma que se observó un comportamiento diferente. “Las entidades venían acumulando una gran liquidez en dólares generada por la incertidumbre cambiaria de los años anteriores, sobre todo en 2015. Con los hechos consumados a partir de la devaluación de fines de ese año y la reducción del riesgo país y de los rendimientos en dólares luego del acuerdo con los holdouts, sumado al hecho de tasas en pesos más elevadas como correlato de una política monetaria más restrictiva, un mayor número de empresas decidió financiar sus proyectos de inversión y capital de trabajo en dólares. En este resultado también ayudó una serie de flexibilizaciones dispuestas por el BCRA en lo referido a la normativa de política de crédito de los recursos provenientes de depósitos en moneda extranjera. En particular, desde principios del año pasado se fue ampliando como destino de los depósitos en dólares (hasta entonces, esencialmente exportadores de bienes) los préstamos a exportadores frecuentes de servicios, productores y acopiadores que venden a exportadores o contratos dolarizados, proveedores de servicios en cadenas exportables, o financiaciones a proveedores de bienes o servicios que formen parte del proceso productivo de cadenas transables con contratos de venta en firme en dólares.”

A partir de estas medidas -se agrega- los préstamos en dólares (especialmente los documentos) comenzaron a crecer durante 2016 llegando hasta triplicar los valores de fines de 2015. Sumando las financiaciones en pesos y dólares, el dinamismo también menguó durante 2016 pero en mucha menor medida que lo mostrado para el segmento de pesos, y la recuperación desde fines de ese año permitió alcanzar un crecimiento interanual de 35% en abril. “Evidentemente, existe margen para un mayor crecimiento del segmento en dólares dado que los ingresos por el blanqueo y exteriorización de activos promovieron, desde fines del año pasado, un fuerte crecimiento de los depósitos y de la liquidez excedente en esa moneda.”

Préstamos en pesos

Agrega el estudio que, en lo que va de 2017, la recuperación crediticia en pesos fue claramente heterogénea: mientras las líneas comerciales (adelantos y descuentos de documentos) muestran crecimientos exiguos para la dinámica de precios existente (8% y 15% anual, respectivamente, dado que una buena parte se fue volcando a dólares), los préstamos a las familias en general se están recuperando mucho más vigorosamente de la mano de cierta recomposición de ingresos (corriente o esperada en el corto plazo, según el caso) y la necesidad de emprender compras de bienes durable postergados por un tiempo.

“Los préstamos personales y aquellos con garantía prendaria superan el 50% anual, estos últimos acompañados del renovado aumento de compras de automóviles y motos. Por el contrario, las diferentes medidas adoptadas respecto de los planes de cuotas de los comercios y cierta tensión sobre los márgenes disponibles concedidos pusieron un techo al crecimiento del endeudamiento por tarjetas de crédito. Por último, aun sin tener las tasas de variación más altas, los préstamos hipotecarios son la nueva estrella de la oferta crediticia, y ya superan el 27% anual”, sostiene.

Para tener una mejor idea del desempeño crediticio en los últimos meses, se analizaron las tasas de crecimiento mes a mes. “Tanto los créditos personales como los hipotecarios y prendarios están mostrando variaciones mensuales elevadas, en algunos casos superando incluso el 4% mensual. El financiamiento por tarjetas de crédito venía creciendo fuerte a fines del año pasado pero se retrajo fuertemente en febrero en conjunción con el retiro del programa Ahora 12, y no logró repuntar posteriormente con la incorporación de planes sin interés con menor cantidad de cuotas, presumiblemente por la restricción del límite disponible promedio otorgado a las familias. Las líneas comerciales en pesos, adelantos y documentos, están mostrando un dinamismo irregular y, en promedio, escaso, en parte por el traslado al financiamiento en dólares”.

Préstamos hipotecarios

El estudio afirma que “fueron los bancos públicos los que comandaron el repunte del crédito hipotecario. Con información a febrero de 2017, estos préstamos aumentaron un 22% en los bancos públicos desde diciembre de 2015, porcentaje que contrasta con el 8% en los bancos privados. Como dato interesante se destaca que los bancos privados fueron los que otorgaron un mayor volumen general de préstamos al sector privado (en pesos y dólares) en ese período. Desde diciembre de 2016, la diferencia en la oferta de hipotecarios parece haberse profundizado: crecimiento de 6,5% en los bancos públicos esos dos meses, contra el 1,4% en los bancos privados”, concluye.-

La información aquí contenida es de naturaleza general y no tiene el propósito de abordar las circunstancias de ningún individuo o entidad en particular. Aunque procuramos proveer información correcta y oportuna, no puede haber garantía de que dicha información sea correcta en la fecha que se reciba o que continuará siendo correcta en el futuro. No se deben tomar medidas en base a dicha información sin el debido asesoramiento profesional después de un estudio detallado de la situación en particular.

Contáctenos

 

Solicitud de propuesta de servicios

 

Enviar