Actualización del mercado del Petróleo y Gas - Marzo... | KPMG | AR
close
Share with your friends

Actualización del mercado del Petróleo y Gas - Marzo de 2018

Actualización del mercado del Petróleo y Gas - Marzo...

Nuevos contratos de futuros de crudo en China

En lo que respecta a los mercados de energía, China es, generalmente, considerada una fuerza dominante. Esto se nota por la larga permanencia en el puesto de importador de crudo y carbón «más grande del mundo», al contar con la mayor inversión global en energía renovable así como con el mercado automotor más extenso a nivel mundial. A su vez, China está en camino de convertirse en el importador más grande de gas natural (en las versiones de gas por gasoducto y GNL).

Uno de los factores que contribuirá al dominio continuo de China en la demanda de energía es el contrato de futuros de petróleo que se lanzará muy pronto.

Para sintetizar, los contratos de futuros tendrán las siguientes características:
 

  • Entrega física de petróleo crudo con contenido de acidez medio (32 grados API y 1.5% de azufre por peso), inclusive crudo Dubai, crudo Oman, crudo liviano Basrah y crudo Shengli de China;
  • Seis instalaciones de almacenamiento designados para la entrega (compuestos de 5.950.000 metros cúbicos de capacidad de almacenamiento aprobadas) más tres instalaciones de almacenamiento de reserva.
  • Cuatro agencias de inspección designadas;
  • 36 meses de entrega a plazo, con los 12 primeros meses disponibles como contratos mensuales sin fecha determinada de vencimiento y los siguientes 24 meses como ocho contratos trimestrales; 
  • Con cotización en Shanghai International Energy Exchange (INE), una entidad regulada por China Securities Regulatory Commission (CSRC);
  • Denominados en yuanes por barril;
  • La comercialización comienza el 26 de marzo de 2018.


El nuevo contrato de futuros de crudo tiene la posibilidad de brindarles a los compradores chinos mayor control sobre el precio y concentrar la demanda, aún más, de los grados de crudo preferidos por las refinerías chinas. Por otro lado, de esta manera, las refinerías chinas pueden focalizar sus márgenes de ganancia. Para los usuarios de los contratos, una de las principales inquietudes girará en torno a la intervención en el mercado por parte del estado de China (por ejemplo, el establecimiento de cuotas a la importación de crudo), los controles sobre la moneda y las políticas monetarias que pudiera adoptar.

Oliver Hsieh, Director, Gestión de Riesgo de Commodities y Energía, KPMG en Singapur

Impacto geopolítico en el petróleo y el gas

La geopolítica sigue cumpliendo una función significativa en relación con la industria de los hidrocarburos. Desde las elecciones en Venezuela hasta las relaciones de los Estados Unidos con Irán y los temas relativos al tránsito del gas por Rusia y Ucrania, la industria experimenta efectos políticos de gran consideración que contribuyen a mantener una determinada estabilidad en los precios de los hidrocarburos en el corto plazo. Existen algunas señales que indican que el punto de equilibrio en la producción de shale en los Estados Unidos podría haber tocado fondo, ya que los puntos clave son difíciles de alcanzar.

Desde una perspectiva más a largo plazo, las opiniones optimistas sobre la electrificación futura del sector del transporte hacen que las proyecciones de demanda de petróleo a largo plazo sean altamente inciertas; de esta manera, se limitan las probabilidades de un escenario con precios del petróleo superiores a los USD 70. Por lo tanto, solo resta ver si los acontecimientos del año 2018 generarán una perspectiva más definitiva.

- Anton Oussov, Responsable de la práctica global de Petróleo y Gas y responsable de la práctica de Petróleo y Gas en Rusia y CIS, KPMG en Rusia.

Estimaciones los analistas: petróleo

  2018 2019 2020 2021
Mínimo
55.7 54.0 59.0 63.0
Promedio
61.2
61.6 62.6 65.3
Mediana
62.0 61.0 62.0 65.0
Máximo
65.0 70.0 70.0 70.0

 

  2018 2019 2020 2021
Promedio de enero
61.4 60.7 62.0 65.9
Promedio de febrero
61.2 61.6 62.6 65.3
Mediana de enero
62.0 60.8 62.0 65.0
Mediana de febrero
62.0 61.0 62.0 65.0

Estimaciones de los analistas: gas

  2018 2019 2020 2021
Mínimo
2.8 2.7 2.7 2.7
Promedio
3.0 3.0 2.9 2.9
Mediana
3.0 3.0 2.9 2.9
Máximo
3.3 3.4 3.2 3.2

 

  2018 2019 2020 2021
Promedio enero
3.0 3.0 3.0 2.9
Promedio febrero
3.0 3.0 2.9 2.9
Mediana enero
3.0 3.0 2.9 2.9
Mediana de febrero
3.0 3.0 2.9 2.9

 

Nota: Las proyecciones y las estimaciones de los analistas anteriores aportados por Brent & Henry Hub son una indicación que surge de fuentes e información de terceros. No representan las opiniones de KPMG.