Actualización del mercado de Oil & Gas - Marzo 2017 | KPMG | AR

Actualización del mercado de Oil & Gas - Marzo 2017

Actualización del mercado de Oil & Gas - Marzo 2017

Los saudíes intentan mantener su participación en el mercado asiático a corto y largo plazo.

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El Gobierno británico anuncia una reforma de las leyes tributarias del mar del Norte

A principios de este mes, el Gobierno británico anunció una inminente reforma de las leyes tributarias del mar del Norte para fomentar nuevas inversiones británicas e internacionales dirigidas a la plataforma continental del Reino Unido (UKCS). El Gobierno busca maximizar el recupero económico (estrategia MER) de las reservas restantes en el mar del Norte y planea formar un panel de expertos con el fin de identificar distintas alternativas para que los activos del mar del Norte lleguen a manos de aquellos operadores que cuentan con experiencia en el manejo efectivo de activos que están próximos al final de su vida útil. Un tema que posiblemente obstaculice los niveles de actividad en torno a estos activos en el mar del Norte son los beneficios fiscales que se otorgan a las bajas de activos una vez que estos son retirados de la producción. Se estima que los costos por bajas en el mar del Norte superarán los £50.000 millones en las próximas cuatro décadas. De acuerdo con Wood Mackenzie, casi la mitad de esta suma será absorbida por el Ministerio de Hacienda mediante desgravación fiscal. El valor del beneficio fiscal otorgado a las bajas de activos dependerá del monto de impuestos que el propietario ha pagado durante la vida del activo y, actualmente, dicho beneficio no puede transferirse automáticamente al nuevo propietario cuando el activo se vende. Con esto en mente, el Gobierno británico intenta asegurarse de que la plataforma continental del Reino Unido continúe siendo atractiva para los nuevos operadores y así poder concretar la estrategia MER.

"Encontrar inversiones y propietarios adecuados para cada activo próximo al final de su vida útil resulta esencial para que el Reino Unido pueda cumplir con la estrategia MER. El Gobierno, las compañías que operan en el mar del Norte y el ente regulador de petróleo y gas (OGA) reconocen que la imposibilidad de trasladar los beneficios fiscales podría plantear dificultades. Durante este mes, la confirmación de que podría haber cambios en el régimen tributario para superar estas dificultades ha sido bienvenida. Tradicionalmente, el Ministerio de Hacienda ha tomado una serie de medidas positivas tendientes a fomentar la competitividad de la plataforma continental del Reino Unido. La intención de abordar esta cuestión en el corto plazo es una buena señal para la industria y, a largo plazo, podría facilitar las transferencias de activos y atraer el interés de inversores británicos e internacionales hacia fusiones y adquisiciones en la cuenca”.

– Mark Andrews, Socio a cargo de la industria de Petróleo y Gas, KPMG en el Reino Unido.

Los saudíes intentan mantener su participación en el mercado asiático a corto y largo plazo

Arabia Saudita está tomando medidas para apuntalar su participación en el mercado y reforzar sus relaciones con las refinerías asiáticas en el actual contexto de recortes de producción de la OPEP, tanto en el corto como en el largo plazo. Respecto de la mayoría de sus clientes asiáticos, la compañía Saudi Aramco ha mantenido los volúmenes contemplados en los contratos durante toda su vigencia, aun cuando en otras regiones ha invocado su derecho a realizar recortes a las refinerías. Asimismo, ha reducido su diferencial respecto del precio oficial de venta (OSP, por sus siglas en inglés) para mantener la competitividad de sus barriles de petróleo en Asia, más aun considerando que el creciente volumen de las exportaciones de petróleo crudo ligero estadounidense ha generado la necesidad de aplicar un descuento significativo al Arab Light respecto de la referencia de precios Dubái/Omán, cuando en general se realiza una venta con prima. A largo plazo, Saudi Aramco planea invertir como copropietario de activos de downstream en los mercados de países en desarrollo de Asia con la finalidad de fortalecer las relaciones de abastecimiento con estos países. La reciente visita del Rey Salman a distintos países de la región incluyó este objetivo en su agenda. Asimismo, se anunció una inversión por parte de Arabia de USD 7.000 millones en 50/50 joint ventures en relación con algunos componentes del proyecto de desarrollo integrado de refinería y petroquímico (RAPID) por USD 27.000 millones, patrocinado por Petronas para el estado de Penang. Lo anterior es consecuencia de que Saudi Aramco ha perdido terreno frente a Rosneft en la adquisición de la compañía india Essar Oil en octubre de 2016. Con el crecimiento de la demanda en India, Saudi Aramco continuará buscando una participación en proyectos de refinería, a pesar del contratiempo mencionado.

– Greg Priddy, Director, Petróleo y Gas, Eurasia Group* 

 

* Invitado de la edición de marzo

Estimaciones de los analistas: petróleo

  2017 2018 2019 2020
Promedio de enero 57.9 65.5 71.3 76.7
Promedio de febrero
58.0 64.4 70.6 75.8
Mediana de enero
57.0 65.0 67.5 77.5
Mediana de febrero
57.5 65.0 67.5 75.0

Estimaciones de los analistas: gas

  2017 2018 2019 2020
Mínimo
3.1 2.9 3.0 3.2
Promedio
3.3 3.3 3.3 3.5
Mediana
3.3 3.2 3.2 3.4
Máximo
3.5 4.0 4.0 4.0
 
  2017 2018 2019 2020
Promedio de enero
3.2 3.3 3.4 3.5
Promedio de febrero
3.3 3.3 3.3 3.5
Mediana de enero
3.2 3.2 3.2 3.4
Mediana de febrero
3.3 3.2 3.2 3.4

Nota: Las proyecciones/estimaciones de los analistas señaladas se basan en fuentes e información independientes y no representan el punto de vista de KPMG.

La información presentada en este documento es de naturaleza general y no tiene por finalidad abordar las circunstancias de ningún individuo o entidad en particular. Aunque nos esforzamos por brindar información precisa y actualizada, no hay ninguna garantía de que dicha información sea exacta en la fecha en que se reciba ni de que continuará siendo exacta en el futuro. Esta información no debe servir de base para emprender ninguna acción sin orientación profesional calificada, precedida por un examen minucioso de la situación concreta.

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